MKC
McCormick & Company
Dividend / Cash flow
★ Quality 31/100Price today
$52.53
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What this business is made of
The business
Cobra centavos por especia, pero vive en cada alacena de América.
McCormick vende especias, condimentos y sazonadores: French's, Frank's RedHot, Cholula, Old Bay, Lawry's. Cobra por dos vías: el supermercado (marca al consumidor) y las grandes procesadoras y restaurantes que le compran sabores a granel (Flavor Solutions). Facturó $6.8B con margen bruto de 38%.
La marca manda en un producto barato que la gente vuelve a comprar por costumbre, no por precio. Décadas de espacio en góndola y recetas propias en el lado industrial ayudan. Pero la marca blanca del supermercado pisa fuerte y limita cuánto puede subir precios.
Revenue history
From $6.3B to $6.8B in 4 years. The business grows steadily.
Where each $100 of sales goes
Revenue $6.8B · FY2025
Of every $100 in sales, $88 goes to costs and operations; $12 is left as net profit (12% margin).
Catalysts and risks
Recuperación de márgenes en Flavor Solutions tras años de costos altos.
Salsas picantes (Frank's, Cholula) creciendo con el apetito global por picante.
Reducción de deuda: $3.6B pesan sobre el flujo de caja.
Deuda de $3.6B contra apenas $0.1B en caja.
Marca blanca del supermercado erosionando volumen y poder de precio.
Crecimiento de apenas 2% anual: el negocio maduró.
Charlie's note
“Negocio sólido y aburrido que crece 2% con márgenes decentes y sin foso profundo. El mercado paga bastante más que las ~14x que semejante crecimiento merece. Un buen negocio a mal precio sigue siendo mal negocio.”
Analysis · August 2026
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