AFL
Aflac
Seguros / BV
★ Calidad 31/100Precio hoy
$124.14
lo que paga el mercado
Vale
$66.49
valor calculado TBV
El precio está un 87% por encima de su valor
charlieapp.co
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $66.49 por acción. El precio actual de $124.14 está 46% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 87% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $63.17.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$53.19
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$63.17
-5% del Valor
🔴 Hoy
$124.14
-46% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Vende tranquilidad a empleados japoneses y cobra antes de pagar.
Aflac vende seguros suplementarios de salud y vida —cáncer, accidentes, incapacidad— sobre todo en Japón y EE.UU. Gana de dos formas: suscribiendo con disciplina (con un loss ratio —siniestros sobre primas— cercano al 54%, paga apenas la mitad de lo que cobra) e invirtiendo el float —la caja de las primas aún no usada para pagar siniestros— en bonos.
Décadas vendiendo en el lugar de trabajo japonés le dan distribución y marca que un rival no compra con cheque. El reconocimiento del pato y la fidelidad del canal corporativo son difíciles de replicar.
Ingresos históricos
De $21.6B a $17.2B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $17.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $79 se van en costos y operación; quedan $21 de ganancia neta (21% de margen).
Catalizadores y riesgos
Loss ratio del 54%: suscripción muy disciplinada que deja margen amplio para el float.
ROE del 12% sostenido, sólido para una aseguradora de productos suplementarios.
Recompras constantes que elevan el valor en libros por acción con el tiempo.
Ingresos cayendo de $21.6B (2021) a $17.2B (2025): el negocio se está encogiendo en dólares.
Exposición al yen: gran parte de las primas se cobran en una moneda débil frente al dólar.
Tasas de interés y crédito: el rendimiento del float depende de su cartera de bonos.
Nota de Charlie
“Calidad real con ROE del 12%, pero pagar 1.2x libros por un negocio que se contrae no es un regalo. Razonable, no más.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Aflac?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $63.17 — sin que tengas que volver a mirar.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.