AMP
Ameriprise Financial
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 85/100Precio hoy
$492.19
Descuento actual
+57.4%
charlieapp.co
Estamos revisando los datos de este activo. Por ahora no mostramos el valor calculado ni la señal — vuelven en cuanto termine la revisión.
De qué está hecho este negocio
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 97 comparables
Pagas 10.4x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 26.7x.
75% por debajo de lo que Charlie cree que vale (18.2x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Charlie le da 18.2x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 26.7x. Este baja desde ahí:
Reinvierte con retornos altos. cada dólar que reinvierte rinde muy por encima de su costo.
Compone dividendos. reparte y sostiene un dividendo que crece con los años.
Por eso vale 18.2x, menos que el promedio de 26.7x.
El negocio
Ameriprise se queda con una rebanada anual de todo el dinero que administra.
Ameriprise asesora a familias acomodadas a través de unos 10,000 asesores financieros, administra fondos vía Columbia Threadneedle y vende rentas vitalicias (contratos de jubilación) y seguros. Cobra comisiones recurrentes sobre los ~$1.5 billones en activos que cuida, más el margen que gana invirtiendo el dinero de las pólizas. Facturó $18.9B en 2025 y convirtió $8.2B en flujo de caja libre.
Su fuerza está en la pegajosidad: una vez que un cliente confía sus ahorros y su plan de jubilación a un asesor, cambiar de casa es caro y molesto. Esa red de asesores y décadas de relación generan ingresos predecibles. No es un monopolio: compite de frente contra bancos y plataformas más baratas, así que el foso existe pero no es infranqueable.
Ingresos históricos
De $13.4B a $18.9B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $18.9B · FY2025
De cada $100 de ventas, $81 se van en costos y operación; quedan $19 de ganancia neta (19% de margen).
Catalizadores y riesgos
Tasas de interés altas inflan el margen que gana sobre el efectivo de los clientes.
Recompra agresiva de acciones: devuelve más de $2.5B al año, reduciendo el número de acciones.
Entrada neta de dinero en cuentas con comisión dentro de gestión patrimonial.
Una caída de mercado reduce los activos administrados y, con ellos, las comisiones.
Presión regulatoria sobre comisiones de asesoría y deberes fiduciarios.
Competencia de plataformas de bajo costo como Schwab y Fidelity que erosiona precios.
Nota de Charlie
“Pagar unas 18x el flujo de caja por una máquina que crece ~9% y escupe efectivo sin drama es de las cosas sensatas que uno hace y luego olvida. El foso no es un castillo, pero el peaje sobre el dinero ajeno es un negocio difícil de arruinar.”
Análisis · octubre de 2026
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.