ASML
ASML Holding
Semiconductores
Precio hoy
$1,797
lo que paga el mercado
Vale
$860.48
valor calculado del ciclo
El precio está un 109% por encima de su valor
charlieapp.co
El único proveedor en el mundo
ASML fabrica las máquinas que fabrican los chips más avanzados del planeta. Nadie más puede hacerlas — ni Samsung, ni TSMC, ni Intel pueden prescindir de ellas.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
ciclo 5 años
Dinero generado año por año
Este negocio tiene ciclos — hay años buenos y años malos. Por eso no usamos solo el último año.
Usamos el promedio de esos 5 años como base del cálculo — no el año bueno, no el año malo. Así el valor refleja lo que la empresa genera de forma sostenida.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 11 comparables
Pagas 70.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 58.2x.
53% por encima de lo que Charlie cree que vale (33x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $860.48 por acción. El precio actual de $1,797.40 está 52% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 109% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $817.46.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$688.38
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$817.46
-5% del Valor
🔴 Hoy
$1,797.40
-52% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Sin sus máquinas no se fabrica un solo chip de última generación.
ASML fabrica las máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV) que graban los circuitos más finos sobre los chips más avanzados. Vende cada máquina por cientos de millones; las nuevas High-NA rondan los $370M por unidad. Además cobra servicio y mantenimiento recurrente sobre la base instalada.
Monopolio absoluto en EUV: nadie más en el mundo fabrica estas máquinas. Detrás hay décadas de I+D, una cadena de suministro irremplazable (óptica de Zeiss, láseres de Cymer) y una complejidad de ingeniería brutal. El backlog récord de €38.8B es la prueba de que los clientes no tienen alternativa.
Ingresos históricos
De $22.6B a $40.0B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $32.7B · FY2025
De cada $100 de ventas, $71 se van en costos y operación; quedan $29 de ganancia neta (29% de margen).
Catalizadores y riesgos
Backlog récord de €38.8B en Q4 2025, el doble de lo estimado.
Guía 2026 de €34-39B en ingresos.
High-NA EUV a $370M por unidad, adoptada por Intel, Samsung y TSMC.
El MATCH Act (abril 2026) podría restringir las ventas de DUV a China, ~15% de los ingresos.
Los semiconductores son cíclicos por naturaleza: la demanda sube y baja con fuerza.
Concentración extrema de clientes en TSMC, Samsung e Intel.
Nota de Charlie
“Un monopolio con 53% de margen bruto merece respeto, y pagar 33x no lo insulta. Pero el ciclo del chip siempre pasa la factura tarde o temprano; conviene entrar cuando el mercado está de mal humor, no eufórico.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para ASML Holding?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $817.46 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.