ASML
ASML Holding
Semicondutores
Preço hoje
$1,797
o que o mercado paga
Vale
$860.48
valor calculado do ciclo
O preço está 109% acima do seu valor
charlieapp.co
O único fornecedor do mundo
A ASML fabrica as máquinas que fabricam os chips mais avançados do planeta. Ninguém mais consegue fazê-las — nem Samsung, nem TSMC, nem Intel podem passar sem elas.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 5 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Semicondutores · frente a 11 comparáveis
Você paga 70.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 58.2x.
53% acima do que o Charlie acha que vale (33x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $860.48 por ação. O preço atual de $1,797.40 está 52% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 109% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $817.46.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$688.38
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$817.46
-5% do Valor
🔴 Hoje
$1,797.40
-52% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Sem as máquinas dela, não sai um único chip de ponta no mundo.
A ASML fabrica as máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV) que gravam os circuitos mais finos nos chips mais avançados. Vende cada máquina por centenas de milhões de dólares; as novas High-NA saem por uns $370 milhões a unidade. Ainda fatura com serviço e manutenção recorrente sobre a base instalada.
Monopólio absoluto em EUV: ninguém mais no mundo consegue fabricar essas máquinas. Por trás disso tem décadas de pesquisa, uma cadeia de fornecedores insubstituível (óptica da Zeiss, lasers da Cymer) e uma complexidade de engenharia absurda. A carteira recorde de €38,8 bi mostra que o cliente não tem pra onde correr.
Receitas históricas
De $22.6B a $40.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $32.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $71 vão em custos e operação; sobram $29 de lucro líquido (29% de margem).
Catalisadores e riscos
Carteira recorde de €38,8 bi no Q4 2025, o dobro do esperado.
Guidance de 2026 entre €34 bi e €39 bi de receita.
High-NA EUV a $370 mi por unidade, adotada por Intel, Samsung e TSMC.
O MATCH Act (abril de 2026) pode barrar as vendas de DUV pra China, ~15% da receita.
O setor de semicondutores é cíclico por natureza: a demanda sobe e desce com força.
Concentração extrema de clientes em TSMC, Samsung e Intel.
Nota do Charlie
“Um monopólio com 53% de margem bruta merece respeito, e pagar 33x não é abuso. Mas o ciclo dos chips sempre cobra a conta cedo ou tarde; melhor entrar quando o mercado está mal-humorado, não animado.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para ASML Holding?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $817.46 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.