BBDC
Banco Bradesco
Banco / BV
★ Calidad 31/100Precio hoy
$3.69
lo que paga el mercado
Vale
$4.15
valor calculado TBV
El precio está un 11% por debajo de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿Por qué Con descuento?
El modelo estima un valor intrínseco de $4.15 por acción. El precio actual de $3.69 está 13% por debajo del valor — un descuento moderado, buen punto de entrada gradual.
El precio está a 11% del valor calculado. Cerca, pero sin el descuento ideal.
Es válido entrar en partes. DCA mensual funciona bien aquí.
Para mayor margen de seguridad, esperar $3.32 o menos.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$3.32
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$3.94
-5% del Valor
🟡 Hoy
$3.69
+13% Valor
Con descuento
El precio está cerca del valor. No hay descuento amplio, pero es razonable para invertir en partes.
“El mercado es un dispositivo para transferir dinero del impaciente al paciente.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Un peso pesado del oligopolio bancario brasileño que pelea por el segundo puesto.
Segundo banco privado de Brasil. Cobra spread de crédito, tarifas bancarias, seguros (Bradesco Seguros pesa ~30% del beneficio) y gestión de activos. Red de ~2,800 agencias más banca digital.
Escala doméstica y franquicia de depósitos baratos en un oligopolio brasileño de cinco bancos. El moat es real pero no premium: Itaú ejecuta mejor y rinde 21.6% ROAE frente al 15.2% de Bradesco.
Ingresos históricos
De $17.8B a $19.6B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
Catalizadores y riesgos
Plan estratégico 3 años: meta ROAE acercándose a 18% para 2026.
Ciclo de bajada Selic: alivia morosidad en cartera PYME y consumo.
Reapreciación P/BV desde 1.27x hacia 1.5-1.6x si la reestructuración entrega.
Plan de turnaround aún en ejecución; un trimestre flojo y el mercado castiga.
Itaú y Nubank siguen comiendo cuota en banca digital y crédito minorista.
Real brasileño y ciclo macro: el inversor en USD asume FX que puede borrar retornos.
Nota de Charlie
“Pagas 1.6x por un banco de oligopolio que crece 12% pero rinde 15.2% mientras Itaú saca 21.6%: un múltiplo modesto para una franquicia real que ejecuta peor que el vecino. Razonable, no regalado; aquí la paciencia importa más que la prisa.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Banco Bradesco?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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