BX
Blackstone Inc.
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 65/100Precio hoy
$124.99
lo que paga el mercado
Vale
$50.50
valor calculado del ciclo
El precio está un 147% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$63.25
por acción
Cómo se calcula
Blackstone Inc. — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 23.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.8x.
54% por encima de lo que Charlie cree que vale (10.8x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $5.85/acción × 10.8x de multiplicador menos $12.75 de caja neta negativa = $50.50 de valor intrínseco. El precio actual de $124.99 está 60% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 147% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $47.97.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$40.40
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$47.97
-5% del Valor
🔴 Hoy
$124.99
-60% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
El peaje del dinero institucional: capital bloqueado 10 años pagando comisiones.
Blackstone es el mayor gestor de activos alternativos del mundo, con más de $1.1 billones bajo gestión en private equity, crédito, inmobiliario e infraestructura. Cobra comisiones de gestión (~1.5% recurrente sobre AUM) más performance fees cuando los fondos superan su retorno objetivo. El negocio recurrente paga las facturas; el variable hace los años buenos.
La marca y el track record son el activo: 40 años convenciendo a fondos de pensiones y soberanos de que entreguen capital bloqueado por 10 años. Ese capital permanente genera comisiones imposibles de replicar sin décadas de historial. El moat no está en patentes, está en la confianza institucional acumulada.
Ingresos históricos
De $22.6B a $14.5B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $14.5B · FY2025
De cada $100 de ventas, $79 se van en costos y operación; quedan $21 de ganancia neta (21% de margen).
Catalizadores y riesgos
Migración del canal retail/wealth: BX apunta a captar capital de inversores individuales, un mercado de $80B+ apenas penetrado.
Bajadas de tipos de la Fed en 2025-2026 reactivan salidas (exits) y desbloquean performance fees retenidas.
Crecimiento del segmento de crédito privado, que ya supera $400B en AUM y crece a doble dígito anual.
Revenue colapsó de $22.6B (2021) a $8.5B (2022): las performance fees desaparecen cuando los mercados caen.
Deuda de $12.6B contra caja de $2.6B; el modelo depende de mercados de capital abiertos y baratos.
Sin moat estructural fuerte: si el track record se enfría, el capital institucional busca otra puerta.
Nota de Charlie
“Cobran comisiones sobre dinero ajeno y se llevan parte de las ganancias — un negocio precioso cuando sube la marea. El problema es que la marea baja, y entonces los números recuerdan que esto no es una anualidad.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Blackstone Inc.?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $47.97 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.