CAH
Cardinal Health
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 74/100Precio hoy
$228.58
lo que paga el mercado
Vale
$171.41
valor calculado del ciclo
El precio está un 33% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$188.36
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 45 comparables
Pagas 32.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.8x.
23% por encima de lo que Charlie cree que vale (24.6x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 24.6x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 25.8x. Este baja desde ahí:
Margen 4%. gana por volumen, no por margen; no puede subir precios a voluntad.
Posición de monopolio. una ventaja tan fuerte que replicarla costaría décadas.
Reinvierte con retornos altos. cada dólar que reinvierte rinde muy por encima de su costo.
Por eso vale 24.6x, menos que el promedio de 25.8x.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $7.64/acción × 24.6x de multiplicador menos $16.95 de caja neta negativa = $171.41 de valor intrínseco. El precio actual de $228.58 está 25% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 33% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $162.84.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$137.13
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$162.84
-5% del Valor
🔴 Hoy
$228.58
-25% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Cardinal mueve casi todas las medicinas de EE.UU. y se queda cuatro centavos por dólar.
Cardinal Health es el mayorista que lleva medicamentos y material médico desde los fabricantes hasta farmacias, hospitales y clínicas. Gana con un margen mínimo sobre un volumen enorme: $222.6B de ventas dejan apenas 4% de margen bruto. También fabrica y distribuye productos médicos propios.
Solo tres empresas reparten casi toda la distribución farmacéutica de EE.UU.; construir esa red logística y esos contratos toma décadas. Los márgenes son tan finos que nadie nuevo quiere entrar a competir por centavos. La escala es la barrera: cuanto más volumen mueves, más barato mueves cada caja.
Ingresos históricos
De $162.5B a $222.6B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $222.6B · FY2025
De cada $100 de ventas, $99 se van en costos y operación; quedan $0.7 de ganancia neta (0.7% de margen).
Catalizadores y riesgos
Acuerdo de opioides (~$6B pagados a plazos) cierra un litigio que pesaba sobre la acción.
Compras en oncología y especialidades (GI Alliance, Integrated Oncology Network) para migrar hacia servicios de mayor margen.
Casi 40 años seguidos subiendo el dividendo, con recompras de acciones sostenidas.
Pérdida del contrato con OptumRx recortó ventas en el FY2025 y muestra la concentración de clientes.
Margen neto por debajo del 1%: cualquier tropiezo operativo se nota de inmediato.
Reforma de precios de medicamentos en EE.UU. puede apretar aún más al intermediario.
Nota de Charlie
“Pagas casi 25 veces el flujo libre por un negocio que se queda con cuatro centavos de cada dólar que mueve. El foso de tres jugadores es real y el dividendo es de fiar, pero para crecer 8% ese múltiplo no te regala margen de error: el mercado ya descontó que todo salga bien.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Cardinal Health?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $162.84 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.