CAH
Cardinal Health
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 74/100Preço hoje
$228.58
o que o mercado paga
Vale
$171.41
valor calculado do ciclo
O preço está 33% acima do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Negócio estabelecido com dividendos
$188.36
por ação
Como é calculado
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Dividendo / Fluxo de caixa · frente a 45 comparáveis
Você paga 32.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 25.8x.
23% acima do que o Charlie acha que vale (24.6x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Charlie dá 24.6x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 25.8x. Este cai a partir daí:
Margem 4%. ganha por volume, não por margem; não pode subir preços à vontade.
Posição de monopólio. uma vantagem tão forte que replicá-la levaria décadas.
Reinveste com retornos altos. cada dólar reinvestido rende muito acima do seu custo.
Por isso vale 24.6x, menos que a média de 25.8x.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $7.64/ação × 24.6x de múltiplo menos $16.95 de caixa líquido negativo = $171.41 de valor intrínseco. O preço atual de $228.58 está 25% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 33% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $162.84.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$137.13
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$162.84
-5% do Valor
🔴 Hoje
$228.58
-25% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Cardinal move quase todo o remédio dos EUA e fica com quatro centavos por dólar.
A Cardinal Health é a atacadista que leva medicamentos e material médico das fábricas até farmácias, hospitais e clínicas. Ganha com margem mínima sobre um volume gigantesco: $222.6B em vendas deixam só 4% de margem bruta. Também fabrica e distribui produtos médicos próprios.
Só três empresas dividem quase toda a distribuição farmacêutica dos EUA; montar essa rede logística e esses contratos leva décadas. As margens são tão apertadas que ninguém novo quer disputar centavos. A escala é a barreira: quanto mais volume você move, mais barato move cada caixa.
Receitas históricas
De $162.5B a $222.6B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $222.6B · FY2025
De cada $100 de vendas, $99 vão em custos e operação; sobram $0.7 de lucro líquido (0.7% de margem).
Catalisadores e riscos
Acordo dos opioides (~$6B pagos em parcelas) encerra um processo que pesava na ação.
Aquisições em oncologia e especialidades (GI Alliance, Integrated Oncology Network) para migrar rumo a serviços de margem maior.
Quase 40 anos seguidos aumentando o dividendo, com recompra de ações constante.
Perda do contrato com a OptumRx cortou as vendas no FY2025 e escancara a concentração de clientes.
Margem líquida abaixo de 1%: qualquer tropeço operacional aparece na hora.
Reforma de preços de remédios nos EUA pode apertar ainda mais o intermediário.
Nota do Charlie
“Você paga quase 25 vezes o fluxo livre por um negócio que fica com quatro centavos de cada dólar que movimenta. O fosso de três jogadores é de verdade e o dividendo é confiável, mas pra crescer 8% esse múltiplo não te dá folga: o mercado já embutiu que vai dar tudo certo.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para Cardinal Health?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $162.84 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.