CINF
Cincinnati Financial
Seguros / BV
★ Calidad 40/100Precio hoy
$180.46
lo que paga el mercado
Vale
$138.22
valor calculado TBV
El precio está un 31% por encima de su valor
charlieapp.co
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $138.22 por acción. El precio actual de $180.46 está 23% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 31% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $131.31.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$110.58
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$131.31
-5% del Valor
🔴 Hoy
$180.46
-23% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Cobra hoy, paga después, e invierte la diferencia con paciencia de agente independiente.
Cincinnati Financial asegura propiedades, accidentes y vida en EE.UU., apoyándose en una red de agentes independientes. Gana de dos formas: suscribiendo con disciplina (cobrar más en primas de lo que paga en siniestros y gastos) e invirtiendo el float —la caja de las primas que aún no se han pagado en siniestros—. Con un loss ratio (siniestros sobre primas) cercano al 67%, el negocio de suscripción rinde antes incluso de contar las inversiones.
Su ventaja es la relación profunda con miles de agentes independientes que le dan negocio preferente y datos de suscripción acumulados durante décadas. Esa lealtad y ese historial de selección de riesgos no se compran con publicidad; se construyen agente por agente, año tras año.
Ingresos históricos
De $9.6B a $12.6B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $12.6B · FY2025
De cada $100 de ventas, $81 se van en costos y operación; quedan $19 de ganancia neta (19% de margen).
Catalizadores y riesgos
Crecimiento sostenido de primas devengadas netas hasta $10.0B, señal de toma de cuota disciplinada.
Ingresos totales subiendo de $10B (2023) a $12.6B (2025), apoyados en tasas más firmes y mejores rendimientos del float.
ROE del 15%, suficiente para componer el valor en libros sin diluir a los accionistas.
Exposición a catástrofes (tormentas, granizo, incendios) que pueden disparar el loss ratio en un solo trimestre.
Ciclo de tarifas blando: si la competencia baja precios, la disciplina de suscripción se vuelve dolorosa.
Cartera de inversiones cargada de acciones, que añade volatilidad al valor en libros cuando el mercado cae.
Nota de Charlie
“Pagar 1.37x el valor en libros por un ROE del 15% es un precio honesto para una calidad honesta: ni regalo, ni locura. La aritmética del que no se engaña a sí mismo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Cincinnati Financial?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $131.31 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.