CLX

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Clorox

Dividendo / Flujo de caja

★ Calidad 65/100
Sobrevalorado

Precio hoy

$105.93

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De qué está hecho este negocio

65calidadRentabilidadFosoBalancePoder de precioReinversión

El negocio

Vende lo aburrido que compras sin pensar: lejía, bolsas de basura, filtros de agua.

Clorox fabrica productos de consumo cotidiano bajo marcas como Clorox, Pine-Sol, Glad, Brita, Kingsford, Hidden Valley y Burt's Bees. Cobra vendiendo a supermercados y grandes minoristas, que reponen sus estantes cada semana. Facturó $7.1B en el año fiscal, con margen bruto de 45%.

Marcas viejas que la gente pide por nombre y espacio ganado en el estante durante décadas. Es una ventaja real pero no infranqueable: la marca blanca del supermercado hace lo mismo por menos, y cada subida de precio invita a probarla. Un foso ancho, no profundo.

Ingresos históricos

$7.3B
2021
$7.1B
2022
$7.4B
2023
$7.1B
2024
$7.1B
2025
CAGR 5 años: +-1%

De $7.3B a $7.1B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.

A dónde va cada $100 de ventas

Ingresos $7.1B · FY2025

Costo de ventas$3.9B · 55%
Operación$2.1B · 30%
Impuestos y otros$268M · 4%
Ganancia neta$810M · 11%

De cada $100 de ventas, $89 se van en costos y operación; quedan $11 de ganancia neta (11% de margen).

Catalizadores y riesgos

Nuevo sistema operativo (ERP) desplegándose hasta 2026 para recortar costos.

Recuperación de márgenes tras el ciberataque de 2023 y la inflación de insumos.

Historial de subir el dividendo más de 40 años seguidos.

⚠️

La marca blanca gana terreno cada vez que suben precios.

⚠️

Ingresos planos o cayendo: crecimiento estimado de -1% anual.

⚠️

Deuda de $2.5B contra solo $0.2B en caja limita margen de maniobra.

Nota de Charlie

Pagar cerca de 14.6x por un negocio que encoge 1% al año no es una fiesta. La calidad es decente, no excepcional; el margen ayuda, pero sin crecimiento el precio ya descuenta optimismo. Buen negocio, sin descuento que lo haga interesante.

Análisis · agosto de 2026

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