CMI
Cummins
Industrial Híbrido
★ Calidad 54/100Precio hoy
$667.03
lo que paga el mercado
Vale
$243.53
valor calculado del ciclo
El precio está un 174% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$266.48
por acción
Cómo se calcula
Cummins — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 38x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 33.7x.
61% por encima de lo que Charlie cree que vale (14.7x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $18.14/acción × 14.7x de multiplicador menos $22.95 de caja neta negativa = $243.53 de valor intrínseco. El precio actual de $667.03 está 63% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 174% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $231.35.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$194.82
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$231.35
-5% del Valor
🔴 Hoy
$667.03
-64% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Cummins vende el motor una vez y los repuestos durante décadas.
Cummins diseña y fabrica motores diésel y de gas natural, sistemas de generación eléctrica y componentes para camiones, equipo industrial y minería. Cobra por venta de equipo más un flujo recurrente de repuestos y servicio postventa. Ingresos 2025: $33.7B.
El moat vive en la base instalada: millones de motores que necesitan repuestos y mantenimiento durante décadas. Las regulaciones de emisiones encarecen entrar, y los fabricantes de camiones llevan generaciones especificando Cummins. No es un foso ancho — el margen bruto de 25% lo dice.
Ingresos históricos
De $24.0B a $33.7B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $33.7B · FY2025
De cada $100 de ventas, $92 se van en costos y operación; quedan $8 de ganancia neta (8% de margen).
Catalizadores y riesgos
División Accelera (electrólisis e hidrógeno) escalando hacia rentabilidad para 2027.
Motor de combustible agnóstico X15 con producción en serie desde 2026-2027.
Recambio de flotas pre-buy ante nuevas normas EPA 2027 en camiones pesados.
Negocio cíclico atado a camión pesado y construcción: una recesión recorta pedidos rápido.
Transición a eléctrico amenaza el corazón diésel; Accelera aún quema caja.
Net Income reportado en ~$0B en 2025 señala cargos extraordinarios que conviene auditar.
Nota de Charlie
“Un buen negocio cíclico vendido a precio de negocio excelente raramente compensa. A 14.7x con margen de 25% y sin foso ancho, pagas por la marca y rezas por el ciclo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Cummins?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $231.35 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.