CMI
Cummins
Industrial Híbrido
★ Qualidade 54/100Preço hoje
$667.03
o que o mercado paga
Vale
$243.53
valor calculado do ciclo
O preço está 174% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$266.48
por ação
Como é calculado
Cummins — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 28 comparáveis
Você paga 38x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 33.7x.
61% acima do que o Charlie acha que vale (14.7x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $18.14/ação × 14.7x de múltiplo menos $22.95 de caixa líquido negativo = $243.53 de valor intrínseco. O preço atual de $667.03 está 63% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 174% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $231.35.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$194.82
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$231.35
-5% do Valor
🔴 Hoje
$667.03
-64% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Cummins vende o motor uma vez e as peças por décadas.
A Cummins projeta e fabrica motores a diesel e gás natural, sistemas de geração elétrica e componentes para caminhões, equipamento industrial e mineração. Vende o equipamento e depois fatura por décadas em peças de reposição e serviço pós-venda. Receita de 2025: $33,7 bilhões.
O fosso mora na base instalada: milhões de motores que vão precisar de peça e manutenção por décadas. As regras de emissão encarecem a entrada, e as montadoras de caminhão especificam Cummins há gerações. Não é um fosso largo — a margem bruta de 25% entrega isso.
Receitas históricas
De $24.0B a $33.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $33.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $92 vão em custos e operação; sobram $8 de lucro líquido (8% de margem).
Catalisadores e riscos
Divisão Accelera (eletrólise e hidrogênio) escalando rumo à rentabilidade até 2027.
Motor X15 de combustível agnóstico entrando em produção em série entre 2026 e 2027.
Renovação de frotas em modo pre-buy antes das novas normas EPA 2027 para caminhão pesado.
Negócio cíclico amarrado a caminhão pesado e construção: uma recessão corta pedidos rápido.
A transição para elétrico ameaça o coração diesel, e a Accelera ainda queima caixa.
Lucro líquido reportado perto de zero em 2025 sinaliza baixas extraordinárias que merecem auditoria.
Nota do Charlie
“Um bom negócio cíclico vendido a preço de negócio excelente raramente sai barato no fim. A 14,7x, com margem de 25% e sem fosso largo, você paga pela marca e reza pelo ciclo.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Cummins?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $231.35 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.