COIN
Coinbase Global
Exchange Cíclico
Precio hoy
$173.89
lo que paga el mercado
Vale
$144.18
valor calculado del ciclo
El precio está un 21% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $144.18 por acción. El precio actual de $173.89 está 17% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 21% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $136.97.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$115.34
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$136.97
-5% del Valor
🔴 Hoy
$173.89
-17% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Coinbase es el banco regulado del cripto: cobra por confianza, no por código.
Coinbase es el exchange de criptomonedas más grande de EE.UU. Cobra comisiones por transacción ($4.46B/año, cíclico) y genera ingresos recurrentes por suscripción y servicios ($2.72B), incluyendo intereses sobre USDC ($60B+ en circulación) y ~1M de suscriptores de Coinbase One.
Marca regulada en un sector donde la confianza vale más que la tecnología. Custodia institucional dominante en EE.UU. y el acuerdo con Circle por USDC le da un flujo de intereses que no depende del precio de bitcoin. El moat es real pero no infranqueable: las comisiones spot tienden a cero con el tiempo.
Ingresos históricos
De $7.8B a $7.2B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $7.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $82 se van en costos y operación; quedan $18 de ganancia neta (18% de margen).
Catalizadores y riesgos
Caja neta de $11.3B ($42/acción) como piso estructural ante caídas.
Ingresos por suscripción creciendo a doble dígito, independientes del ciclo cripto.
Inclusión en el S&P 500 (mayo 2025) amplía base de compradores institucionales.
Compresión de fees: la comisión spot promedio sigue cayendo cada trimestre.
Dependencia de tasas de interés para los ingresos de USDC — si la Fed baja, ese flujo se reduce.
Ciclicidad brutal: en bear market los ingresos por transacción pueden caer 60-70%.
Nota de Charlie
“Pagas un múltiplo exigente por un negocio cuya mitad respira al ritmo del bitcoin y cuyas comisiones spot caminan hacia cero; la marca regulada y el flujo de USDC son foso de verdad, pero aquí uno cobra por la paciencia de esperar a que el ciclo regale el precio, no por correr detrás de él.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Coinbase Global?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $136.97 — sin que tengas que volver a mirar.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.