CTAS
Cintas
Industrial Híbrido
★ Calidad 89/100Precio hoy
$200.33
lo que paga el mercado
Vale
$88.95
valor calculado del ciclo
El precio está un 125% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$94.22
por acción
Cómo se calcula
Cintas — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 48x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 33.7x.
54% por encima de lo que Charlie cree que vale (22x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $4.28/acción × 22.0x de multiplicador menos $5.27 de caja neta negativa = $88.95 de valor intrínseco. El precio actual de $200.33 está 56% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 125% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $84.50.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$71.16
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$84.50
-5% del Valor
🔴 Hoy
$200.33
-56% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
El camión que ya pasa por tu calle no se detiene jamás.
Cintas alquila y mantiene uniformes para 1 millón de empresas en Norteamérica, con servicio semanal que incluye recogida, lavado y reposición. Suma esteras, equipos de baño, botiquines y seguridad contra incendios. Cobra por contrato recurrente: $10.3B en ingresos, 50% de margen bruto.
El moat es la densidad de rutas. Cada camión que ya pasa por una zona añade clientes con coste marginal casi nulo, algo que un nuevo entrante no puede igualar sin años de pérdidas. Los contratos recurrentes y el coste de cambio bajo pero molesto hacen el resto.
Ingresos históricos
De $7.1B a $10.3B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $10.3B · FY2025
De cada $100 de ventas, $82 se van en costos y operación; quedan $18 de ganancia neta (18% de margen).
Catalizadores y riesgos
Penetración del mercado no contratado: ~17M de empleados en EE.UU. aún sin uniforme gestionado.
Cross-selling de First Aid y Fire, segmentos que crecen doble dígito sobre la base instalada.
Recompras y dividendo creciente: 41 años consecutivos subiendo el dividendo.
Sensibilidad al empleo: menos trabajadores en sus clientes significa menos uniformes facturados.
Valoración exigente: a 22x FCF el mercado ya paga por la calidad, deja poco margen de error.
Costes de algodón, energía y mano de obra presionan el margen si la inflación vuelve.
Nota de Charlie
“22x por un negocio que crece al 10% con la mitad del ingreso en margen bruto no es regalo, pero la densidad de rutas es un foso real y esas máquinas componen solas. Por calidad así uno paga sin disculparse; lo difícil es tener la paciencia de esperar el momento.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Cintas?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $84.50 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.