CVX
Chevron
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 30/100Precio hoy
$192.43
lo que paga el mercado
Vale
$112.66
valor calculado del ciclo
El precio está un 71% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$134.09
por acción
Cómo se calcula
Supermajor #2. 38 años div. Hess acquisition. deuda neta 1.3x. Oil cycle. Sobrevalorado.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 23.9x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.8x.
37% por encima de lo que Charlie cree que vale (15x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $8.94/acción × 15.0x de multiplicador menos $21.43 de caja neta negativa = $112.66 de valor intrínseco. El precio actual de $192.43 está 41% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 71% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $107.03.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$90.13
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$107.03
-5% del Valor
🔴 Hoy
$192.43
-42% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Chevron es una refinería de disciplina: bombea barriles baratos y aguanta tormentas.
Supermajor integrada: extrae crudo y gas, los refina y los vende. Permian y Kazajistán son el corazón del upstream; el downstream y químicos suavizan el ciclo.
Escala, reservas de bajo coste de extracción y un balance que aguanta crudo a $50. No es un moat estructural, es disciplina de capital acumulada durante décadas. Replicarlo exige tiempo, no dinero.
Ingresos históricos
De $94.5B a $202.8B en 4 años — casi 2.1x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $189.0B · FY2025
De cada $100 de ventas, $93 se van en costos y operación; quedan $7 de ganancia neta (7% de margen).
Catalizadores y riesgos
Cierre de Hess: acceso a Stabroek (Guyana), uno de los barriles más baratos del mundo.
38 años subiendo dividendo; payout sostenible con Brent sobre $60.
Producción Permian apuntando a 1 MMboe/d hacia 2025.
Precio del crudo: el FCF se mueve con Brent, no con Excel.
Arbitraje con ExxonMobil por el 30% de Stabroek puede romper la tesis Hess.
Transición energética comprime múltiplos terminales aunque el flujo aguante.
Nota de Charlie
“Negocio decente a precio decente. El semáforo dice esperar y yo también: el petróleo se compra cuando nadie lo quiere, y ahora mismo demasiada gente lo quiere.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Chevron?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $107.03 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.