CVX
Chevron
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 29/100Preço hoje
$208.60
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Do que é feito este negócio
O negócio
Chevron é disciplina de capital fardada de petroleira: bombeia barato e aguenta tempestade.
Supermajor integrada: extrai petróleo e gás, refina e vende. Permian e Cazaquistão são o coração do upstream; refino e químicos amortecem o ciclo. Receita de $189B, FCF de $16.6B.
Escala, reservas de baixo custo de extração e um balanço que aguenta petróleo a $50. Não é vantagem estrutural, é disciplina de capital acumulada por décadas. Para copiar, dinheiro não basta — precisa de tempo.
Receitas históricas
De $94.5B a $202.8B em 4 anos — quase 2.1x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $189.0B · FY2025
De cada $100 de vendas, $93 vão em custos e operação; sobram $7 de lucro líquido (7% de margem).
Catalisadores e riscos
Fechamento da Hess: acesso a Stabroek (Guiana), um dos barris mais baratos do planeta.
38 anos seguidos elevando dividendo; payout sustentável com Brent acima de $60.
Produção no Permian mirando 1 MMboe/d até 2025.
Preço do petróleo: o FCF segue o Brent, não a sua planilha.
Arbitragem com a ExxonMobil pelos 30% de Stabroek pode desmontar a tese Hess.
Transição energética comprime o múltiplo terminal mesmo que o fluxo aguente.
Nota do Charlie
“Negócio decente a preço decente. O semáforo diz esperar, e eu concordo: petróleo se compra quando ninguém quer, e agora gente demais quer.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Chevron não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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