EC
Ecopetrol
Commodities Cíclicas
Precio hoy
$16.99
lo que paga el mercado
Vale
$8.21
valor calculado del ciclo
El precio está un 107% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparables
Pagas 17.4x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 23.9x.
30% por encima de lo que Charlie cree que vale (12.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $8.21 por acción. El precio actual de $16.99 está 52% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 107% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $7.80.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$6.57
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$7.80
-5% del Valor
🔴 Hoy
$16.99
-52% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Una petrolera donde el político en Bogotá manda más que el geólogo.
Ecopetrol extrae, refina y vende crudo y derivados, principalmente en Colombia. Cobra por barril vendido al precio internacional, así que sus ingresos suben y bajan con el petróleo. Además posee ISA, que transporta electricidad por toda Latinoamérica y aporta caja más estable.
Reservas y la infraestructura de transporte interna le dan ventaja en Colombia, pero el petróleo es un commodity: nadie paga extra por su marca. El foso real es geográfico y regulatorio, no de calidad. ISA es la joya escondida con ingresos regulados y predecibles.
Ingresos históricos
De $42.0B a $31.0B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
Catalizadores y riesgos
ISA aporta flujo regulado estable que el mercado aún no valora aparte.
Dividendo cercano al 4.2% sostenido por un flujo de caja libre de ~$3.2B.
Cualquier alza sostenida del crudo Brent multiplica las ganancias rápidamente.
El gobierno controla el 88.5%: decide dividendos y estrategia según política, no accionistas.
Deuda neta de 2.1x EBITDA limita maniobra si el petróleo cae.
Transición energética y presión política contra nueva exploración en Colombia.
Nota de Charlie
“Pagar muy por encima de un ancla de 3.5x EV/EBITDA por un negocio cíclico que crece al 3% y obedece a un dueño político es optimismo caro. La calidad no justifica el múltiplo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Ecopetrol?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $7.80 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.