EC
Ecopetrol
Commodities Cíclicas
Preço hoje
$16.99
o que o mercado paga
Vale
$8.21
valor calculado do ciclo
O preço está 107% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparáveis
Você paga 17.4x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 23.9x.
30% acima do que o Charlie acha que vale (12.2x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $8.21 por ação. O preço atual de $16.99 está 52% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 107% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $7.80.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$6.57
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$7.80
-5% do Valor
🔴 Hoje
$16.99
-52% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Uma petroleira onde o político em Bogotá manda mais que o geólogo.
A Ecopetrol extrai, refina e vende petróleo e derivados, sobretudo na Colômbia. Ganha por barril vendido ao preço internacional, então a receita sobe e desce junto com o petróleo. Ainda controla a ISA, que transmite energia elétrica pela América Latina e traz um caixa mais estável.
As reservas e os dutos próprios dão vantagem dentro da Colômbia, mas petróleo é commodity: ninguém paga a mais pela marca. A barreira de verdade é geográfica e regulatória, não de qualidade. A ISA é a joia escondida, com receita regulada e previsível.
Receitas históricas
De $42.0B a $31.0B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Catalisadores e riscos
A ISA gera fluxo regulado e estável que o mercado ainda não precifica separadamente.
Dividendo perto de 4.2% sustentado por um fluxo de caixa livre de ~$3.2B.
Qualquer alta firme do Brent multiplica os lucros rapidamente.
O governo detém 88.5%: decide dividendos e estratégia por política, não pelo acionista.
Dívida líquida de 2.1x EBITDA reduz a margem de manobra se o petróleo cair.
Transição energética e pressão política contra nova exploração na Colômbia.
Nota do Charlie
“Pagar bem acima de uma âncora de 3.5x EV/EBITDA por um negócio cíclico que cresce 3% e obedece a um dono político é otimismo caro. A qualidade não sustenta esse múltiplo.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Ecopetrol?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $7.80 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.