FAST

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Fastenal

Dividendo / Flujo de caja

★ Calidad 81/100
Sobrevalorado

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De qué está hecho este negocio

81calidadRentabilidadFosoBalancePoder de precioReinversión

El negocio

Fastenal pone su almacén dentro de tu fábrica y ya no te vas.

Fastenal distribuye sujetadores industriales, herramientas y suministros MRO a fabricantes y constructoras. Cobra por producto, pero el verdadero negocio son sus máquinas vending y almacenes Onsite dentro de las fábricas del cliente: $8.2B de ingresos en 2025 con 45% de margen bruto.

El moat vive en la logística, no en el tornillo. Al instalar vending y almacenes dentro de la planta del cliente, Fastenal se vuelve el proveedor por defecto y baja el coste de cambiar. Replicar esa red de miles de puntos de venta locales toma décadas, no capital.

Ingresos históricos

$6.0B
2021
$7.0B
2022
$7.3B
2023
$7.5B
2024
$8.2B
2025
CAGR 5 años: +8%

De $6.0B a $8.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.

A dónde va cada $100 de ventas

Ingresos $8.2B · FY2025

Costo de ventas$4.5B · 55%
Operación$2.0B · 25%
Impuestos y otros$397M · 5%
Ganancia neta$1.3B · 15%

De cada $100 de ventas, $85 se van en costos y operación; quedan $15 de ganancia neta (15% de margen).

Catalizadores y riesgos

Crecimiento de dispositivos vending y contratos Onsite, motor del 8% CAGR estimado.

FCF de $1.1B con balance casi sin deuda ($0.1B): margen para subir el dividendo año tras año.

Reshoring industrial en EE.UU. impulsando demanda de MRO hasta 2026.

⚠️

Negocio cíclico atado a la producción industrial: una recesión manufacturera golpea ingresos directo.

⚠️

Sin monopolio real — compite con Grainger, MSC y Amazon Business en precio.

⚠️

A $17.46 de valor intrínseco frente a múltiplos de mercado, pagar de más mata el retorno aunque el negocio sea bueno.

Nota de Charlie

Un negocio aburrido que imprime caja vendiendo tornillos — exactamente lo que me gusta. El problema nunca es Fastenal; es el precio que el mercado te pide por él.

Análisis · junio de 2026

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Aquí no calculamos un valor: Fastenal no genera flujos de caja que se puedan proyectar, y ponerle un número sería inventarlo. Lo que sí puedes hacer es seguirlo y decirnos a qué precio te interesa — te avisamos por correo cuando llegue.

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