GLOB
Globant
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 8/100Precio hoy
$36.39
lo que paga el mercado
Vale
$32.04
valor calculado del ciclo
El precio está un 14% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$34.34
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 43 comparables
Pagas 6.2x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 26.7x.
11% por encima de lo que Charlie cree que vale (5.5x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 5.5x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 26.7x. Este baja desde ahí:
Riesgo de disrupción por IA. su negocio podría erosionarse por la IA en el largo plazo.
Ciclicidad externa. depende de un ciclo (tasas, recesión) que no controla.
Crece 18% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 5.5x, menos que el promedio de 26.7x.
¿Por qué Precio justo?
Su flujo de caja libre es $6.27/acción × 5.5x de multiplicador menos $2.30 de caja neta negativa = $32.04 de valor intrínseco. El precio actual de $36.39 está a solo 12% de ese valor — ni barato ni caro, eso es precio justo.
Es un negocio de calidad. El precio refleja esa calidad.
No hay margen de seguridad adicional. No es el mejor momento para comprar nuevo.
Para entrar con margen, el precio debería bajar a $25.63–$30.44.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$25.63
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$30.44
-5% del Valor
⚪ Hoy
$36.39
-12% Valor
Precio justo
Buen negocio a precio justo. Si ya tienes posición, mantenerla tiene sentido. Para nueva posición, esperar mejor precio.
“Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Globant alquila ejércitos de programadores latinoamericanos para digitalizar a las grandes marcas.
Globant vende ingeniería de software y transformación digital: arma equipos de desarrolladores (sus 'Studios' y ahora cápsulas con IA) y cobra por proyecto y por hora facturada. Facturó $2.5B con clientes como Disney, Google y Santander. El costo es gente, y por eso el margen bruto se queda en 35%.
El foso es fino. Su ventaja es una cantera de talento en Latinoamérica más barata que la de rivales occidentales y relaciones largas con clientes grandes. Nada de eso impide que otro venda las mismas horas de ingeniería; el negocio depende de retener personas, no de un producto irremplazable.
Ingresos históricos
De $1.3B a $2.5B en 4 años — casi 1.9x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $2.5B · FY2025
De cada $100 de ventas, $96 se van en costos y operación; quedan $4 de ganancia neta (4% de margen).
Catalizadores y riesgos
Las cápsulas de IA para clientes: nuevo mix de servicios con mejor precio por proyecto.
Expansión en Europa e India para diversificar más allá de EE.UU.
Recuperación del gasto corporativo en tecnología tras la pausa de 2024-2025.
Negocio dependiente de personas: la inflación salarial come el margen del 35%.
La IA que venden también puede abaratar la programación y comprimir sus tarifas.
Exposición a monedas de Latinoamérica (peso argentino) mientras reporta en dólares.
Nota de Charlie
“Vender horas de ingeniería no merece múltiplos de software: crece 17% pero se queda con apenas 4% de lo que factura. A poco más de 5 veces su caja libre pagas el crecimiento, sin foso incluido. Solo quiero saber quién se lleva a sus programadores, para no estar cuando pase.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Globant?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $30.44 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.