HON
Honeywell
Industrial Híbrido
★ Calidad 45/100Precio hoy
$237.21
lo que paga el mercado
Vale
$93.22
valor calculado del ciclo
El precio está un 154% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$117.13
por acción
Cómo se calcula
Honeywell — alta vía asistente (2026-06-06). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 29.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 35.5x.
55% por encima de lo que Charlie cree que vale (13.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $8.85/acción × 13.2x de multiplicador menos $23.91 de caja neta negativa = $93.22 de valor intrínseco. El precio actual de $237.21 está 61% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 154% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $88.56.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$74.58
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$88.56
-5% del Valor
🔴 Hoy
$237.21
-61% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Vende el avión barato y cobra los repuestos por décadas.
Honeywell vende automatización industrial, aeroespacial, materiales de control y soluciones de energía. Cobra por equipos, software embebido y contratos de servicio recurrente — los repuestos y el mantenimiento de larga cola valen más que la venta inicial. Ingresos 2025: $37.4B repartidos en cuatro segmentos diversificados.
El moat real está en aeroespacial: una vez que tu aviónica vuela en una flota, los costos de certificación y switching encadenan décadas de repuestos. El resto del conglomerado compite en mercados fragmentados sin foso obvio. Por eso el modelo lo marca como moat no dominante.
Ingresos históricos
De $35.5B a $38.1B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $37.4B · FY2025
De cada $100 de ventas, $87 se van en costos y operación; quedan $13 de ganancia neta (13% de margen).
Catalizadores y riesgos
Separación de Aerospace y Advanced Materials anunciada, cierre previsto en la segunda mitad de 2026.
FCF de $5.4B sostiene recompras y dividendo con caja de $12.5B disponible.
Ciclo aeroespacial post-pandemia: aftermarket de motores y aviónica creciendo doble dígito.
Gross margin reportado del 9% — márgenes industriales finos, poco colchón ante inflación de insumos.
Deuda de $27.1B contra caja de $12.5B; la separación corporativa puede dejar balances tensos.
CAGR de ingresos del 2% — esto crece al ritmo del PIB, no más rápido.
Nota de Charlie
“Pagas algo más de trece veces beneficios por un conglomerado que crece al 2% con márgenes brutos finos del 9%; lo único que justifica la cifra es la cola de repuestos aeroespaciales, pero el resto compite sin foso. Múltiplo correcto exige paciencia, no entusiasmo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Honeywell?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $88.56 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.