JNJ
Johnson & Johnson
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 72/100Precio hoy
$252.31
lo que paga el mercado
Vale
$169.44
valor calculado del ciclo
El precio está un 49% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$178.38
por acción
Cómo se calcula
62 años div. Pure MedTech+Pharma post-Kenvue. pharmaRD 20%. Pipeline OTTAVA, RYBREVANT. FCF (flujo de caja libre) $19.7B. Sobrevalorado.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 32.2x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.7x.
32% por encima de lo que Charlie cree que vale (22x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $8.11/acción × 22.0x de multiplicador menos $8.94 de caja neta negativa = $169.44 de valor intrínseco. El precio actual de $252.31 está 33% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 49% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $160.97.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$135.55
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$160.97
-5% del Valor
🔴 Hoy
$252.31
-33% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Bisturís, robots quirúrgicos y moléculas patentadas: cobra por operarte y por curarte.
Tras soltar Kenvue (marcas de consumo), J&J quedó como negocio puro de fármacos y tecnología médica. Vende medicamentos patentados y equipos de quirófano a hospitales y sistemas de salud de medio mundo. Facturó $94.2B con margen bruto del 68% y convirtió $19.7B en caja libre.
El foso viene de patentes con 20 años de exclusividad y de la confianza clínica: un cirujano no cambia de instrumental por capricho. Reinvierte cerca del 20% de las ventas farmacéuticas en investigación, lo que alimenta el siguiente ciclo de productos. No es un monopolio; es escala, marca y costo de cambio.
Ingresos históricos
De $94.9B a $98.0B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $94.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $71 se van en costos y operación; quedan $29 de ganancia neta (29% de margen).
Catalizadores y riesgos
OTTAVA, su robot quirúrgico, entrando a competir contra el da Vinci de Intuitive.
RYBREVANT ganando terreno en cáncer de pulmón como motor de crecimiento farmacéutico.
62 años seguidos subiendo el dividendo, respaldados por $19.7B de caja libre.
Litigios por el talco: miles de demandas que aún no tienen cifra final.
Vencimiento de patente de Stelara: los biosimilares ya erosionan ese ingreso.
Crecimiento real modesto tras la salida de Kenvue; el pipeline tiene que rendir.
Nota de Charlie
“Pagar 22 veces el flujo por un negocio que crece 7% con márgenes del 68% y 62 años repartiendo dividendo es un precio de gente sensata. Aquí la prisa no paga: la calidad ya está descontada, así que esperar un mejor punto de entrada es la jugada aburrida y correcta.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Johnson & Johnson?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $160.97 — sin que tengas que volver a mirar.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.