JNJ
Johnson & Johnson
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 72/100Preço hoje
$252.31
o que o mercado paga
Vale
$169.44
valor calculado do ciclo
O preço está 49% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Negócio estabelecido com dividendos
$178.38
por ação
Como é calculado
62 anos de div. MedTech+Pharma puro pós-Kenvue. pharmaRD 20%. Pipeline OTTAVA, RYBREVANT. FCF $19.7B. ESPERAR.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Dividendo / Fluxo de caixa · frente a 42 comparáveis
Você paga 32.2x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 25.7x.
32% acima do que o Charlie acha que vale (22x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $8.11/ação × 22.0x de múltiplo menos $8.94 de caixa líquido negativo = $169.44 de valor intrínseco. O preço atual de $252.31 está 33% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 49% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $160.97.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$135.55
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$160.97
-5% do Valor
🔴 Hoje
$252.31
-33% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Bisturis, robôs cirúrgicos e moléculas patenteadas: cobra pra te operar e pra te curar.
Depois de desmembrar a Kenvue (marcas de consumo), a J&J virou um negócio puro de remédios e tecnologia médica. Vende medicamentos patenteados e equipamentos de centro cirúrgico pra hospitais e sistemas de saúde no mundo todo. Faturou $94.2B com margem bruta de 68% e transformou $19.7B em caixa livre.
A barreira vem das patentes com 20 anos de exclusividade e da confiança clínica: cirurgião não troca de instrumental por capricho. Reinveste perto de 20% das vendas farmacêuticas em pesquisa, o que abastece o próximo ciclo de produtos. Não é monopólio; é escala, marca e custo de troca.
Receitas históricas
De $94.9B a $98.0B em 4 anos. As vendas não decolam — o motor está estagnado.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $94.2B · FY2025
De cada $100 de vendas, $71 vão em custos e operação; sobram $29 de lucro líquido (29% de margem).
Catalisadores e riscos
OTTAVA, o robô cirúrgico da casa, entrando pra brigar com o da Vinci da Intuitive.
RYBREVANT ganhando espaço em câncer de pulmão como motor de crescimento farmacêutico.
62 anos seguidos aumentando o dividendo, sustentados por $19.7B de caixa livre.
Processos do talco: milhares de ações judiciais ainda sem valor final fechado.
Perda de patente do Stelara: os biossimilares já comem essa receita.
Crescimento real modesto após a saída da Kenvue; o pipeline precisa entregar.
Nota do Charlie
“Pagar 22 vezes o fluxo por um negócio que cresce 7% com margem de 68% e 62 anos distribuindo dividendo é preço de gente sensata. Pressa aqui não rende: a qualidade já está no preço, então esperar um ponto de entrada melhor é a jogada chata e certa.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para Johnson & Johnson?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $160.97 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.