LRCX
Lam Research
Semiconductores
★ Calidad 53/100Precio hoy
$300.96
lo que paga el mercado
Vale
$49.85
valor calculado del ciclo
El precio está un 504% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 20 comparables
Pagas 63.3x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 54.1x.
84% por encima de lo que Charlie cree que vale (10.1x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 10.1x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 54.1x. Este baja desde ahí:
Ciclicidad externa. depende de un ciclo (tasas, recesión) que no controla.
Reinvierte con retornos altos. cada dólar que reinvierte rinde muy por encima de su costo.
Por eso vale 10.1x, menos que el promedio de 54.1x.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $49.85 por acción. El precio actual de $300.96 está 83% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 504% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $47.36.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$39.88
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$47.36
-5% del Valor
🔴 Hoy
$300.96
-83% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Sin sus máquinas de grabado, ningún chip avanzado llega a existir.
Lam fabrica los equipos que graban y depositan las capas atómicas de cada chip: quitan y ponen material con precisión de nanómetros. Vende las máquinas a las fábricas (TSMC, Samsung, Micron) y luego cobra recurrente por repuestos y servicio de su base instalada. Ingresos de $18.4B, margen bruto del 49%.
El know-how de procesos es difícil de copiar y cada máquina instalada genera años de servicio y consumibles. Pero no es un monopolio: pelea grabado y deposición contra Applied Materials y Tokyo Electron. El foso es real, no infinito.
Ingresos históricos
De $17.2B a $20.5B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $18.4B · FY2025
De cada $100 de ventas, $71 se van en costos y operación; quedan $29 de ganancia neta (29% de margen).
Catalizadores y riesgos
Demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) para IA impulsa capex de sus clientes.
Recuperación del ciclo de memoria NAND tras el fondo de 2023-2024.
Base instalada creciente que alimenta ingresos recurrentes de servicio.
China pesa cerca del 40% de las ventas; nuevos controles de exportación de EE.UU. la golpean directo.
Cíclico puro: cuando la memoria se enfría, el capex se congela primero aquí.
Sin ventaja decisiva frente a Applied Materials y Tokyo Electron en sus segmentos clave.
Nota de Charlie
“Negocio de primera con foso mediano y ciclo temperamental. Pagar bastante más de 10 veces su generación normalizada, con crecimiento cerca del 6%, le pide al ciclo que sonría eternamente. La gravedad, tarde o temprano, cobra intereses.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Lam Research?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $47.36 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.