LRCX
Lam Research
Semicondutores
★ Qualidade 53/100Preço hoje
$300.96
o que o mercado paga
Vale
$49.85
valor calculado do ciclo
O preço está 504% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Semicondutores · frente a 20 comparáveis
Você paga 63.3x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 54.1x.
84% acima do que o Charlie acha que vale (10.1x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Charlie dá 10.1x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 54.1x. Este cai a partir daí:
Ciclicidade externa. depende de um ciclo (juros, recessão) que não controla.
Reinveste com retornos altos. cada dólar reinvestido rende muito acima do seu custo.
Por isso vale 10.1x, menos que a média de 54.1x.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $49.85 por ação. O preço atual de $300.96 está 83% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 504% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $47.36.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$39.88
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$47.36
-5% do Valor
🔴 Hoje
$300.96
-83% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Sem as máquinas de gravação da Lam, nenhum chip avançado nasce.
A Lam faz os equipamentos que gravam e depositam as camadas atômicas de cada chip: tiram e colocam material com precisão de nanômetros. Vende as máquinas para as fábricas (TSMC, Samsung, Micron) e depois fatura recorrente com peças e serviço da base instalada. Receita de $18.4B e margem bruta de 49%.
O conhecimento de processo é difícil de replicar, e cada máquina instalada rende anos de serviço e consumíveis. Só que não é monopólio: disputa gravação e deposição com Applied Materials e Tokyo Electron. O fosso existe, mas não é infinito.
Receitas históricas
De $17.2B a $20.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $18.4B · FY2025
De cada $100 de vendas, $71 vão em custos e operação; sobram $29 de lucro líquido (29% de margem).
Catalisadores e riscos
Demanda por memória de alta largura de banda (HBM) para IA aquece o capex dos clientes.
Recuperação do ciclo de memória NAND depois do fundo de 2023-2024.
Base instalada crescendo e sustentando a receita recorrente de serviço.
China vale perto de 40% das vendas; novos controles de exportação dos EUA batem em cheio.
Cíclico puro: quando a memória esfria, o capital corta primeiro aqui.
Sem vantagem decisiva contra Applied Materials e Tokyo Electron nos segmentos-chave.
Nota do Charlie
“Negócio de primeira, com fosso mediano e ciclo temperamental. Pagar bem mais de 10 vezes a geração normalizada, com crescimento perto de 6%, é apostar que o ciclo vai sorrir pra sempre. A gravidade cobra juros mais cedo ou mais tarde.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para Lam Research?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $47.36 — sem você precisar ficar olhando.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.