LYB
LyondellBasell
Commodities Cíclicas
★ Calidad 13/100Precio hoy
$62.80
lo que paga el mercado
Vale
$46.21
valor calculado del ciclo
El precio está un 36% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparables
Pagas 8.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 18x.
18% por encima de lo que Charlie cree que vale (7x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $46.21 por acción. El precio actual de $62.80 está 26% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 36% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $43.90.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$36.97
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$43.90
-5% del Valor
🔴 Hoy
$62.80
-26% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Refina etano barato del Golfo en plástico; vive y muere por el spread.
LyondellBasell produce poliolefinas, óxido de propileno y químicos de base que terminan en empaques, autopartes y materiales de construcción. Cobra por volumen vendido sobre un margen que depende del spread entre la nafta o el etano y el precio del polímero. Facturó $30.2B en 2025 con un margen bruto de apenas 9%.
Su ventaja es la escala y el acceso a etano barato en la Costa del Golfo, que abarata el cracking frente a rivales europeos atados a la nafta. Es una ventaja de costo, no de marca: el cliente compra molécula, no logo. Cuando el ciclo se invierte, esa ventaja se evapora junto con los spreads.
Ingresos históricos
De $50.5B a $27.2B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
Catalizadores y riesgos
Cierre del programa de desinversiones en Europa anunciado para 2025-2026, que recorta activos de bajo margen.
Recuperación del spread etileno-etano si la nueva capacidad china deja de inundar el mercado hacia 2026.
Dividendo sostenido cerca de $5.40/acción; un recorte o confirmación marcará el suelo del ciclo.
Net income en cero y FCF de solo $0.4B contra $12.1B de deuda: poco colchón si el ciclo empeora.
Sobrecapacidad china en poliolefinas presiona precios globales sin fecha clara de alivio.
El dividendo actual no está cubierto por el flujo normalizado; su sostenibilidad depende de la caja, no de las ganancias.
Nota de Charlie
“Un químico cíclico con foso de costo, no de marca: a 6.96x ganancias y volúmenes cayendo 10% con margen bruto del 9%, el múltiplo bajo es el precio justo de un negocio cuya ventaja se evapora cuando el spread se cierra. Paciencia y entrar solo cuando el ciclo escupa miedo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para LyondellBasell?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $43.90 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.