LYB
LyondellBasell
Commodities Cíclicas
★ Qualidade 13/100Preço hoje
$62.80
o que o mercado paga
Vale
$46.21
valor calculado do ciclo
O preço está 36% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparáveis
Você paga 8.5x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 18x.
18% acima do que o Charlie acha que vale (7x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $46.21 por ação. O preço atual de $62.80 está 26% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 36% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $43.90.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$36.97
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$43.90
-5% do Valor
🔴 Hoje
$62.80
-26% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Refina etano barato do Golfo em plástico; vive e morre pelo spread.
A LyondellBasell fabrica poliolefinas, óxido de propileno e químicos básicos que viram embalagem, autopeça e material de construção. Cobra por volume vendido sobre um spread entre a nafta ou o etano e o preço do polímero. Faturou $30.2B em 2025 com margem bruta de meros 9%.
A vantagem é escala e acesso a etano barato na Costa do Golfo, que torna o cracking mais barato que o dos rivais europeus presos à nafta. É vantagem de custo, não de marca: o cliente compra molécula, não logotipo. Quando o ciclo vira, essa vantagem evapora junto com os spreads.
Receitas históricas
De $50.5B a $27.2B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Catalisadores e riscos
Conclusão do programa de desinvestimentos na Europa, anunciado para 2025-2026, cortando ativos de baixa margem.
Recuperação do spread etileno-etano se a nova capacidade chinesa parar de inundar o mercado lá por 2026.
Dividendo sustentado perto de $5.40/ação; um corte ou uma confirmação marca o fundo do ciclo.
Lucro líquido no zero a zero e FCF de só $0.4B contra $12.1B de dívida: pouca folga se o ciclo piorar.
Sobrecapacidade chinesa em poliolefinas pressiona preços globais sem data clara de alívio.
O dividendo atual não é coberto pelo fluxo normalizado; sua sustentabilidade depende do caixa, não do lucro.
Nota do Charlie
“Um químico cíclico com fosso de custo, não de marca: a 6.96x lucros, com volumes caindo 10% e margem bruta de 9%, o múltiplo baixo é o preço justo de um negócio cuja vantagem evapora quando o spread fecha. Paciência e entrar só quando o ciclo cuspir medo.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para LyondellBasell?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $43.90 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.