MA
Mastercard Inc.
Plataforma / Red
★ Calidad 76/100Precio hoy
$536.65
lo que paga el mercado
Vale
$393.03
valor calculado del ciclo
El precio está un 37% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Plataforma digital
$401.51
por acción
Cómo se calcula
Duopolio pagos con V. CAGR (crecimiento anual) +16% vs V +11%. ROCE 62% vs V 53%. VAS +22% interanual. Prima mercado +27% sobre Valor — menor que V (+40%). MA es el mejor valuado del duopolio relativamente. Con descuento: por debajo de $378, Subvalorado: por debajo de $318. Riesgos: CCCA, Capital One migration, stablecoins.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Plataforma / Red · frente a 27 comparables
Pagas 28.8x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 26.1x.
26% por encima de lo que Charlie cree que vale (21.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $18.94/acción × 21.2x de multiplicador menos $8.48 de caja neta negativa = $393.03 de valor intrínseco. El precio actual de $536.65 está 27% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 37% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $373.38.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$314.42
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$373.38
-5% del Valor
🔴 Hoy
$536.65
-27% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Cobra un peaje cada vez que el mundo desliza una tarjeta.
Mastercard opera la segunda red de pagos más grande del mundo, cobrando un peaje cada vez que una tarjeta se desliza. Ingresa por volumen procesado, transacciones cross-border (las más rentables) y servicios de valor añadido como ciberseguridad y analítica, que ya crecen +22% YoY.
Efecto de red de dos lados entre 3.400 millones de tarjetahabientes y 150 millones de comercios. Replicarlo cuesta décadas y miles de millones, no dinero. ROCE de 62% lo confirma: el capital trabaja como pocas veces se ve.
Ingresos históricos
De $15.3B a $28.2B en 4 años — casi 1.8x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
Catalizadores y riesgos
Servicios de valor añadido creciendo +22% YoY, ya ~37% de ingresos.
Recuperación sostenida del cross-border volume, motor de margen.
Expansión en pagos B2B y disputa del caso CCCA fijando reglas claras hacia 2025-2026.
Migración de Capital One a la red de Discover resta volumen doméstico relevante.
Stablecoins y rieles alternativos podrían erosionar el peaje a largo plazo.
Caso antimonopolio CCCA y presión regulatoria sobre interchange fees globalmente.
Nota de Charlie
“Pagar 21.2x por un peaje que crece al 13% con 58% de margen bruto y un foso de red que tardaría décadas en replicarse no es excentricidad; es el precio sensato de un negocio excepcional. La disciplina aquí no está en discutir la calidad, sino en esperar el momento sin pestañear.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Mastercard Inc.?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $373.38 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.