MA
Mastercard Inc.
Plataforma / Rede
★ Qualidade 76/100Preço hoje
$536.65
o que o mercado paga
Vale
$393.03
valor calculado do ciclo
O preço está 37% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Plataforma digital
$401.51
por ação
Como é calculado
Duopólio de pagamentos com V. CAGR +16% vs V +11%. ROCE 62% vs V 53%. VAS +22% YoY. Prêmio de mercado +27% sobre VI — menor que V (+40%). MA é o de melhor valuation do duopólio em termos relativos. Atrativo <$378, PECHINCHA <$318. Riscos: CCCA, migração da Capital One, stablecoins.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 28.8x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 26.1x.
26% acima do que o Charlie acha que vale (21.2x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $18.94/ação × 21.2x de múltiplo menos $8.48 de caixa líquido negativo = $393.03 de valor intrínseco. O preço atual de $536.65 está 27% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 37% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $373.38.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$314.42
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$373.38
-5% do Valor
🔴 Hoje
$536.65
-27% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Cobra um pedágio cada vez que o mundo passa um cartão.
A Mastercard opera a segunda maior rede de pagamentos do mundo e cobra um pedágio cada vez que um cartão é passado. Fatura por volume processado, transações cross-border (as mais rentáveis) e serviços de valor agregado como cibersegurança e analytics, que já crescem +22% ao ano. Receita de US$ 32,8 bilhões e FCF de US$ 17,2 bilhões.
Efeito de rede de dois lados ligando 3,4 bilhões de portadores de cartão a 150 milhões de comércios. Construir algo parecido leva décadas e bilhões — o problema não é o dinheiro, é o tempo. ROCE de 62% mostra capital trabalhando como poucas vezes se vê.
Receitas históricas
De $15.3B a $28.2B em 4 anos — quase 1.8x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Catalisadores e riscos
Serviços de valor agregado crescendo +22% ao ano, já cerca de 37% da receita.
Recuperação sustentada do volume cross-border, o motor de margem do negócio.
Expansão em pagamentos B2B e definição do caso CCCA fixando regras claras até 2025-2026.
Migração da Capital One para a rede da Discover tira volume doméstico relevante.
Stablecoins e trilhos alternativos podem corroer o pedágio no longo prazo.
Caso antitruste CCCA e pressão regulatória sobre as interchange fees pelo mundo.
Nota do Charlie
“Pagar 21.2x por um pedágio que cresce 13% com 58% de margem bruta e um fosso de rede que levaria décadas para replicar não é extravagância; é o preço sensato de um negócio excepcional. A disciplina aqui não está em discutir a qualidade, mas em esperar a hora certa sem pestanejar.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Mastercard Inc.?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $373.38 — sem você precisar ficar olhando.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.