MDLZ
Mondelez International
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 20/100Precio hoy
$60.11
lo que paga el mercado
Vale
$7.32
valor calculado del ciclo
El precio está un 721% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$20.59
por acción
Cómo se calcula
Mondelez International — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 29.4x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.7x.
72% por encima de lo que Charlie cree que vale (8.3x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $2.49/acción × 8.3x de multiplicador menos $13.27 de caja neta negativa = $7.32 de valor intrínseco. El precio actual de $60.11 está 88% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 721% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $6.95.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$5.86
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$6.95
-5% del Valor
🔴 Hoy
$60.11
-88% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Oreo es un siglo de hábito vendido a 70 centavos el paquete.
Mondelez vende snacks en 150 países: galletas Oreo y belVita, chocolates Cadbury, Milka y Toblerone. Facturó $38.5B en 2025 vendiendo productos de impulso a 70 centavos el paquete, miles de millones de veces. El margen bruto del 28% sale del volumen, no del precio premium.
Las marcas tienen un siglo de hábito detrás — la gente pide Oreo, no 'galleta de chocolate'. Eso compra espacio en góndola que un competidor nuevo no consigue. Pero no es un foso profundo: las marcas blancas avanzan cuando el bolsillo aprieta, y el cacao no entiende de lealtad.
Ingresos históricos
De $28.7B a $38.5B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $38.5B · FY2025
De cada $100 de ventas, $94 se van en costos y operación; quedan $6 de ganancia neta (6% de margen).
Catalizadores y riesgos
Pricing power en mercados emergentes: India y Brasil crecen doble dígito y ya son ~40% de las ventas.
Dividendo creciente respaldado por $3.2B de FCF; rendimiento sostenible con payout cómodo.
Normalización del coste del cacao tras los picos de 2024-2025 expandiría margen bruto desde el 28%.
Deuda de $17.2B contra caja de $0.0B — sin colchón, todo depende del flujo operativo.
El cacao y el azúcar comprimen margen; el 28% bruto es flaco para una marca de consumo.
GLP-1 y la tendencia anti-azúcar amenazan el volumen de snacks indulgentes a largo plazo.
Nota de Charlie
“Pagar 8.26x por marcas centenarias que se venden solas en góndola es un precio sensato para un negocio de volumen que crece al 8% — el foso no es profundo, pero a este múltiplo no te piden que lo sea. La paciencia aquí cuesta poco.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Mondelez International?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $6.95 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.