MRVL
MRVL
Semiconductores
★ Calidad 21/100Precio hoy
$191.73
lo que paga el mercado
Vale
$13.75
valor calculado del ciclo
El precio está un 1294% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 20 comparables
Pagas 110.3x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 54.1x.
92% por encima de lo que Charlie cree que vale (9x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 9x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 54.1x. Este baja desde ahí:
Crece 16% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 9x, menos que el promedio de 54.1x.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $13.75 por acción. El precio actual de $191.73 está 93% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 1294% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $13.06.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$11.00
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$13.06
-5% del Valor
🔴 Hoy
$191.73
-93% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Marvell es el sastre de silicio: corta chips a medida para cada nube gigante.
Marvell diseña chips personalizados (ASICs) y conectividad para centros de datos: los grandes de la nube le encargan silicio hecho a su medida y Marvell lo diseña y fabrica vía terceros. Cobra por diseño ganado y por cada chip vendido; el negocio de IA y óptica ya empuja los ingresos hacia $8.2B.
El foso está en co-diseñar el chip mano a mano con un Amazon o un Microsoft: una vez metido en su hardware, cambiarlo cuesta años y millones. No es monopolio —Broadcom pelea el mismo terreno— pero la propiedad intelectual en óptica y SerDes (interconexión de alta velocidad) es difícil de copiar.
Ingresos históricos
De $4.5B a $8.2B en 4 años — casi 1.8x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $8.2B · FY2026
De cada $100 de ventas, $67 se van en costos y operación; quedan $33 de ganancia neta (33% de margen).
Catalizadores y riesgos
Rampa de silicio a medida para IA con hiperescaladores; ingresos de centro de datos ya son el motor.
Óptica de 800G y 1.6T ganando adopción en 2026.
Nuevos diseños ganados con clientes de nube que maduran en 2-3 años.
Concentración brutal: pocos clientes hiperescaladores mueven la mayoría del negocio.
Ciclo de semiconductores: correcciones de inventario pueden hundir ingresos rápido.
Deuda de $4.5B contra caja de $2.6B en un negocio cíclico.
Nota de Charlie
“Pagas 11x el flujo libre por un negocio que crece 16% con margen del 51%, pero sin foso que quite el sueño y dependiente de cuatro clientes. El múltiplo no es delirante para ese crecimiento; solo recuerda que en semiconductores el ciclo cobra su peaje cuando menos lo esperas.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para MRVL?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $13.06 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.