NDAQ
Nasdaq, Inc.
Plataforma / Red
★ Calidad 42/100Precio hoy
$91.58
lo que paga el mercado
Vale
$54.17
valor calculado del ciclo
El precio está un 69% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Plataforma digital
$67.94
por acción
Cómo se calcula
Nasdaq, Inc. — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Plataforma / Red · frente a 27 comparables
Pagas 28.9x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 26.1x.
36% por encima de lo que Charlie cree que vale (18.6x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $3.65/acción × 18.6x de multiplicador menos $13.77 de caja neta negativa = $54.17 de valor intrínseco. El precio actual de $91.58 está 41% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 69% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $51.46.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$43.34
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$51.46
-5% del Valor
🔴 Hoy
$91.58
-41% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Nasdaq dejó de ser el casino; vende las cámaras de seguridad.
Nasdaq opera bolsas de valores, pero el negocio de verdad ya no es cobrar por cada trade. Vende tecnología de mercados a otras bolsas, software anti-fraude y vigilancia financiera (Verafin, Adenza), y datos e índices por suscripción. De $8.3B en ingresos, la mayoría son recurrentes — no dependen de que la bolsa suba o baje.
Cuando una institución conecta su infraestructura de cumplimiento y riesgo a Nasdaq, no la cambia por capricho — el coste de migrar es alto y el regulador no perdona errores. Sus índices y datos son estándar de la industria. Ese pegamento regulatorio y de integración es más difícil de replicar que la propia bolsa.
Ingresos históricos
De $5.9B a $8.3B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $8.3B · FY2025
De cada $100 de ventas, $78 se van en costos y operación; quedan $22 de ganancia neta (22% de margen).
Catalizadores y riesgos
Integración de Adenza ($10.5B, cerrada en 2023) elevando ingresos recurrentes hacia el 80% de la mezcla.
Reducción de deuda: $8.6B frente a $0.6B de caja; cada año de desapalancamiento libera FCF para accionistas.
Crecimiento de la división de cumplimiento financiero (Verafin) en banca, mercado fragmentado con tailwind regulatorio.
Deuda neta de ~$8B tras Adenza; con tipos altos, el coste financiero pesa sobre el FCF de $2.0B.
El negocio de salidas a bolsa (IPOs) es cíclico y puede secarse durante años enteros.
Valor intrínseco $54.17 — si el precio cotiza por encima, no hay margen de seguridad por mucho que guste el negocio.
Nota de Charlie
“Nasdaq dejó de ser un casino que cobra por jugar y se volvió un peaje de software que cobra cada mes. Buen negocio. Solo pagaría por él cuando el Sr. Mercado tenga uno de sus días pesimistas.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Nasdaq, Inc.?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $51.46 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.