NDAQ
Nasdaq, Inc.
Plataforma / Rede
★ Qualidade 42/100Preço hoje
$91.58
o que o mercado paga
Vale
$54.17
valor calculado do ciclo
O preço está 69% acima do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Plataforma digital
$67.94
por ação
Como é calculado
Nasdaq, Inc. — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 28.9x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 26.1x.
36% acima do que o Charlie acha que vale (18.6x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $3.65/ação × 18.6x de múltiplo menos $13.77 de caixa líquido negativo = $54.17 de valor intrínseco. O preço atual de $91.58 está 41% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 69% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $51.46.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$43.34
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$51.46
-5% do Valor
🔴 Hoje
$91.58
-41% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Nasdaq deixou de ser o cassino; vende as câmeras de segurança.
A Nasdaq opera bolsas, mas o dinheiro de verdade não vem mais de cobrar por cada negociação. Ela vende tecnologia de mercado para outras bolsas, software antifraude e vigilância financeira (Verafin, Adenza), além de dados e índices por assinatura. Dos $8.3B de receita, a maior parte é recorrente — não depende da bolsa subir ou cair.
Quando uma instituição pluga sua infraestrutura de compliance e risco na Nasdaq, não troca por capricho — migrar custa caro e o regulador não perdoa erro. Os índices e dados viraram padrão da indústria. Essa cola regulatória e de integração é mais difícil de replicar do que a própria bolsa.
Receitas históricas
De $5.9B a $8.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $8.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $78 vão em custos e operação; sobram $22 de lucro líquido (22% de margem).
Catalisadores e riscos
Integração da Adenza ($10.5B, fechada em 2023) empurrando a receita recorrente para perto de 80% do mix.
Redução de dívida: $8.6B contra $0.6B de caixa — cada ano de desalavancagem libera FCF para o acionista.
Crescimento da divisão de compliance financeiro (Verafin) no setor bancário, um mercado fragmentado com vento regulatório a favor.
Dívida líquida de ~$8B depois da Adenza; com juros altos, o custo financeiro pesa sobre o FCF de $2.0B.
O negócio de IPOs é cíclico e pode secar por anos inteiros.
Valor intrínseco de $54.17 — se o preço está acima disso, não há margem de segurança por mais que o negócio agrade.
Nota do Charlie
“A Nasdaq deixou de ser um cassino que cobra para jogar e virou um pedágio de software que cobra todo mês. Bom negócio. Só pago quando o Sr. Mercado acordar de mau humor.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Nasdaq, Inc.?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $51.46 — sem você precisar ficar olhando.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.