NTAP
NetApp
Industrial Híbrido
★ Calidad 76/100Precio hoy
$175.68
lo que paga el mercado
Vale
$153.68
valor calculado del ciclo
El precio está un 14% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$148.22
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 35 comparables
Pagas 18.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 36.4x.
13% por encima de lo que Charlie cree que vale (15.8x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 15.8x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 36.4x. Este baja desde ahí:
Se encoge 0% al año. el flujo se contrae; el motor pierde fuerza.
Margen 79%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Reinvierte con retornos altos. cada dólar que reinvierte rinde muy por encima de su costo.
Por eso vale 15.8x, menos que el promedio de 36.4x.
¿Por qué Precio justo?
Su flujo de caja libre es $9.39/acción × 15.8x de multiplicador más $5.46 de caja neta = $153.68 de valor intrínseco. El precio actual de $175.68 está a solo 12% de ese valor — ni barato ni caro, eso es precio justo.
Es un negocio de calidad. El precio refleja esa calidad.
No hay margen de seguridad adicional. No es el mejor momento para comprar nuevo.
Para entrar con margen, el precio debería bajar a $122.94–$146.00.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$122.94
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$146.00
-5% del Valor
⚪ Hoy
$175.68
-13% Valor
Precio justo
Buen negocio a precio justo. Si ya tienes posición, mantenerla tiene sentido. Para nueva posición, esperar mejor precio.
“Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
NetApp es el archivero de las empresas: caro de instalar, doloroso de arrancar.
NetApp vende sistemas para guardar datos empresariales y el software ONTAP que los administra, tanto en equipos físicos como en la nube. Cobra por el hardware, por suscripciones de software y por consumo de sus servicios en la nube. Factura unos $6.2B al año con márgenes brutos del 79%.
La ventaja está en ONTAP: una vez que la data crítica de una empresa vive dentro de su software, migrarla a otro proveedor cuesta tiempo, riesgo y dinero. Eso genera costos de cambio reales y clientes que renuevan. No es un monopolio, pero pegarse a la base instalada es incómodo para el rival.
Ingresos históricos
De $6.3B a $6.2B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $6.2B · FY2026
De cada $100 de ventas, $79 se van en costos y operación; quedan $21 de ganancia neta (21% de margen).
Catalizadores y riesgos
Crecimiento de servicios en la nube (ingresos recurrentes anuales) sobre la base instalada.
Adopción de Keystone, su modelo de almacenamiento como servicio (pagas por uso, sin comprar el equipo).
Demanda de infraestructura para cargas de inteligencia artificial que necesitan mover grandes volúmenes de datos.
Ingresos planos: crecimiento cercano a 0% en los últimos cinco años.
Competencia dura de Dell, Pure Storage y HPE, además de los proveedores de nube que ofrecen su propio almacenamiento.
Dependencia del ciclo de gasto en hardware corporativo, que se enfría cuando las empresas recortan presupuesto.
Nota de Charlie
“Pagar cerca de 16x flujo de caja por un negocio que crece 0% es apostar a que el foso aguante, no a que se ensanche. Margen del 79% y clientes pegados lo justifican; solo no esperes milagros de crecimiento.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para NetApp?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $146.00 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.