NTAP
NetApp
Industrial Híbrido
★ Qualidade 76/100Preço hoje
$175.68
o que o mercado paga
Vale
$153.68
valor calculado do ciclo
O preço está 14% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$148.22
por ação
Como é calculado
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 35 comparáveis
Você paga 18.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 36.4x.
13% acima do que o Charlie acha que vale (15.8x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Charlie dá 15.8x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 36.4x. Este cai a partir daí:
Encolhe 0% ao ano. o fluxo se contrai; o motor perde força.
Margem 79%. cobra quase pedágio puro; pode subir preços sem perder clientes.
Reinveste com retornos altos. cada dólar reinvestido rende muito acima do seu custo.
Por isso vale 15.8x, menos que a média de 36.4x.
Por que Preço justo?
Seu fluxo de caixa livre é $9.39/ação × 15.8x de múltiplo mais $5.46 de caixa líquido = $153.68 de valor intrínseco. O preço atual de $175.68 está a apenas 12% desse valor — nem barato nem caro, isso é preço justo.
É um negócio de qualidade. O preço reflete essa qualidade.
Não há margem de segurança adicional. Não é o melhor momento para comprar novo.
Para entrar com margem, o preço deveria cair para $122.94–$146.00.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$122.94
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$146.00
-5% do Valor
⚪ Hoje
$175.68
-13% Valor
Preço justo
Bom negócio a preço justo. Se já tem posição, mantê-la faz sentido. Para nova posição, esperar melhor preço.
“É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
NetApp é o arquivo das empresas: caro pra instalar, doloroso pra abandonar.
A NetApp vende sistemas pra guardar dados corporativos e o software ONTAP que gerencia tudo, seja em equipamentos físicos ou na nuvem. Cobra pelo hardware, por assinaturas de software e pelo uso dos serviços na nuvem. Fatura cerca de US$6,2 bi por ano com margem bruta de 79%.
A vantagem está no ONTAP: quando os dados críticos de uma empresa passam a viver dentro do software dela, trocar de fornecedor custa tempo, risco e dinheiro. Isso cria custo de troca de verdade e clientes que renovam. Não é monopólio, mas descolar da base instalada é chato pro concorrente.
Receitas históricas
De $6.3B a $6.2B em 4 anos. As vendas não decolam — o motor está estagnado.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $6.2B · FY2026
De cada $100 de vendas, $79 vão em custos e operação; sobram $21 de lucro líquido (21% de margem).
Catalisadores e riscos
Crescimento dos serviços de nuvem (receita recorrente anual) em cima da base instalada.
Adoção do Keystone, o modelo de armazenamento como serviço (você paga pelo uso, sem comprar o equipamento).
Demanda por infraestrutura pra cargas de inteligência artificial que precisam mover grandes volumes de dados.
Receita parada: crescimento perto de 0% nos últimos cinco anos.
Concorrência pesada de Dell, Pure Storage e HPE, além das provedoras de nuvem que oferecem o próprio armazenamento.
Dependência do ciclo de gasto em hardware corporativo, que esfria quando as empresas cortam orçamento.
Nota do Charlie
“Pagar por volta de 16x fluxo de caixa por um negócio que cresce 0% é apostar que o fosso aguenta, não que ele se alarga. Margem de 79% e clientes grudados justificam; só não espere milagre de crescimento.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para NetApp?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $146.00 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.