OKTA
OKTA
SaaS Recurrente
★ Calidad 36/100Precio hoy
$142.84
lo que paga el mercado
Vale
$94.19
valor calculado del ciclo
El precio está un 52% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$89.40
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 34 comparables
Pagas 28.3x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.1x.
35% por encima de lo que Charlie cree que vale (18.3x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 18.3x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 21.1x. Este baja desde ahí:
Margen 77%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Crece 22% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 18.3x, menos que el promedio de 21.1x.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $4.88/acción × 18.3x de multiplicador más $4.79 de caja neta = $94.19 de valor intrínseco. El precio actual de $142.84 está 34% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 52% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $89.48.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$75.35
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$89.48
-5% del Valor
🔴 Hoy
$142.84
-34% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Okta es el portero que verifica quién eres en la puerta de cada app corporativa.
Okta gestiona identidad y accesos: un solo login seguro para todas las aplicaciones que usa una empresa. Cobra suscripción anual por usuario, con margen bruto del 77% y $2.9B en ingresos. Tras comprar Auth0, también vende identidad para las apps que las empresas construyen para sus propios clientes.
El costo de cambio es real: cuando la identidad de miles de empleados y cientos de apps está cableada a Okta, arrancarla duele. Es neutral —funciona con Microsoft, Google, Amazon por igual—, y esa independencia es su carta frente a quien intenta amarrarte a un solo ecosistema.
Ingresos históricos
De $1.3B a $2.9B en 4 años — casi 2.2x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $2.9B · FY2026
De cada $100 de ventas, $92 se van en costos y operación; quedan $8 de ganancia neta (8% de margen).
Catalizadores y riesgos
Integración de Auth0 abriendo el mercado de identidad para clientes finales.
Nuevos productos de gobernanza y seguridad de identidad subiendo el gasto por cliente.
FCF de $0.9B sobre $2.9B de ingresos: la conversión a caja ya llegó.
Microsoft regala Entra ID dentro de sus paquetes: competir contra 'gratis' desgasta.
La brecha de seguridad de 2023 golpeó la confianza justo donde vende confianza.
Crecimiento desacelerando del 40% a poco más del 10% anual.
Nota de Charlie
“Un negocio sólido con caja real, sin deuda y margen del 77%, pero sin foso de castillo: paga 18x por 22% de crecimiento que ya se enfría. Vender confianza y que te la roben es un chiste que el mercado no olvida rápido.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para OKTA?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $89.48 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.