PBR
Petrobras
Commodities Cíclicas
Precio hoy
$19.07
lo que paga el mercado
Vale
$16.10
valor calculado del ciclo
El precio está un 18% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparables
Pagas 11.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 23.9x.
10% por encima de lo que Charlie cree que vale (10x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $16.10 por acción. El precio actual de $19.07 está 16% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 18% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $15.29.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$12.88
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$15.29
-5% del Valor
🔴 Hoy
$19.07
-16% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Una mina de oro submarina con el gobierno como socio mayoritario.
Petrobras extrae, refina y vende petróleo y gas en Brasil. El 75% de su producción viene del pre-sal, con costos de extracción cerca de $7/bbl — de los más bajos del mundo. Controlada por el Estado brasileño, que decide dividendos, capex y a veces hasta el precio de la gasolina.
El pre-sal es el activo. Reservas gigantes, costo de lifting imbatible, y décadas de know-how en aguas ultraprofundas que pocos pueden replicar. El moat es geológico, no corporativo — y eso es justamente lo que lo hace frágil ante el dueño político.
Ingresos históricos
De $53.7B a $91.4B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
Catalizadores y riesgos
Producción objetivo de 3.2M bpd en 2025, +5% YoY con nuevos FPSOs.
Dividend yield ~7% sostenible con Brent sobre $65.
Net debt en 1.42x EBITDA deja espacio para buybacks o extraordinarios.
Lula puede congelar precios de combustibles otra vez — pasó en 2023.
Capex forzado en proyectos no-petróleo (eólica, refino social) destruye FCF.
Brent a $55 borra el dividendo y golpea la tesis entera.
Nota de Charlie
“Una de las petroleras más eficientes del mundo cotizando a 4x EBITDA por una razón: el dueño es político. Si te pagan 7% mientras esperas, el descuento del 37% deja de doler tanto.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Petrobras?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $15.29 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.