PCTY
PCTY
SaaS Recurrente
★ Calidad 65/100Precio hoy
$135.84
lo que paga el mercado
Vale
$193.50
valor calculado del ciclo
El precio está un 30% por debajo de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$189.33
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 34 comparables
Pagas 18.4x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.5x.
43% por debajo de lo que Charlie cree que vale (26.4x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Charlie le da 26.4x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 21.5x. Este sube desde ahí:
Margen 69%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Crece 28% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 26.4x, más que el promedio de 21.5x.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $7.16/acción × 26.4x de multiplicador más $4.17 de caja neta = $193.50 de valor intrínseco. El precio actual de $135.84 está 43% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 30% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $154.80.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$154.80
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$183.82
-5% del Valor
🟢 Hoy
$135.84
+43% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Paylocity es la nómina que se incrusta en la empresa y nadie se atreve a arrancar.
Paylocity vende software en la nube para pagar sueldos y gestionar recursos humanos a empresas medianas de EE.UU. Cobra suscripción mensual por empleado, más módulos de beneficios, contratación y capacitación. Suma un ingreso extra: los intereses sobre el dinero que retiene brevemente antes de pagar cada nómina.
El costo de cambiar es alto: mover la nómina de proveedor es como cambiar el cableado de un edificio en funcionamiento, nadie lo hace por gusto. Cada módulo adicional que el cliente adopta lo amarra más. No es un monopolio; ADP y Paychex compiten con músculo.
Ingresos históricos
De $0.6B a $1.6B en 4 años — casi 2.7x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $1.6B · FY2025
De cada $100 de ventas, $86 se van en costos y operación; quedan $14 de ganancia neta (14% de margen).
Catalizadores y riesgos
Venta cruzada de módulos: más productos por cliente elevan el ingreso por empleado.
Ingreso por intereses sobre fondos de clientes mientras las tasas sigan altas.
Avance hacia empresas medianas más grandes, ampliando el mercado direccionable.
Ingreso ligado al empleo: una recesión reduce nóminas y cobros por empleado.
Bajada de tasas recorta el ingreso por intereses sobre fondos retenidos.
Competencia feroz de ADP, Paychex y Paycom presiona precios.
Nota de Charlie
“Un negocio que crece 26% con 69% de margen bruto merece respeto, y a 26x flujo de caja lo pagas casi a su justo precio. No hay descuento por hacer cola: sin foso profundo, prefiero comprarlo cuando el mercado se distrae.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para PCTY?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.