PCTY
PCTY
SaaS Recorrente
★ Qualidade 65/100Preço hoje
$177.19
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Paylocity é a folha de pagamento no piloto automático de milhares de empresas médias.
A Paylocity vende software na nuvem de folha de pagamento e RH para empresas médias nos EUA. Cobra assinatura recorrente por funcionário ao mês, mais juros sobre o dinheiro da folha que administra antes de repassar. Fatura US$ 1,8 bi com margem bruta de 69%.
O sistema fica grudado no pagamento dos salários: trocar de fornecedor arrisca deixar gente sem receber no prazo, então quase ninguém troca. Esse lock-in (cliente preso pelo custo de mudar) sustenta a recorrência. Ainda assim, é um mercado disputado, sem fosso largo.
Receitas históricas
De $0.9B a $1.8B em 4 anos — quase 2.0x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $1.8B · FY2026
De cada $100 de vendas, $85 vão em custos e operação; sobram $15 de lucro líquido (15% de margem).
Catalisadores e riscos
Receita por funcionário sobe ao vender módulos extras (benefícios, talentos, pesquisas).
Juros altos engordam o que ela ganha sobre o dinheiro da folha que guarda.
FCF de US$ 0,5 bi sobre US$ 1,8 bi: a máquina já vira vendas em caixa.
Sem fosso forte: ADP, Paychex e Workday brigam pelo mesmo cliente médio.
Depende do emprego nos EUA; se as médias cortarem gente, cai o valor cobrado por funcionário.
Um corte de juros afina os ganhos sobre os fundos custodiados.
Nota do Charlie
“Negócio limpo: 26% de crescimento, 69% de margem e caixa de verdade. Pagar 26x por isso não é roubo, mas também não é presente — sem fosso largo, o preço já supõe que tudo vai dar certo.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: PCTY não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.