PCTY
PCTY
SaaS Recorrente
★ Qualidade 65/100Preço hoje
$135.84
o que o mercado paga
Vale
$193.50
valor calculado do ciclo
O preço está 30% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$189.33
por ação
Como é calculado
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 34 comparáveis
Você paga 18.4x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.5x.
43% abaixo do que o Charlie acha que vale (26.4x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Charlie dá 26.4x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 21.5x. Este sobe a partir daí:
Margem 69%. cobra quase pedágio puro; pode subir preços sem perder clientes.
Cresce 28% ao ano. o fluxo do ano que vem será maior que o de hoje.
Por isso vale 26.4x, mais que a média de 21.5x.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $7.16/ação × 26.4x de múltiplo mais $4.17 de caixa líquido = $193.50 de valor intrínseco. O preço atual de $135.84 está 43% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 30% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $154.80.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$154.80
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$183.82
-5% do Valor
🟢 Hoje
$135.84
+43% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Paylocity é a folha de pagamento que vira encanamento da empresa: ninguém arranca sem dor.
A Paylocity vende software na nuvem para pagar salários e cuidar de recursos humanos em empresas médias dos EUA. Cobra assinatura mensal por funcionário, mais módulos de benefícios, recrutamento e treinamento. Ainda ganha um extra: os juros sobre o dinheiro que segura por pouco tempo antes de pagar cada folha.
O custo de trocar é alto: mudar de fornecedor de folha é como refazer a fiação de um prédio ocupado, ninguém faz por prazer. Cada módulo novo que o cliente adota aperta mais o nó. Não é monopólio; ADP e Paychex brigam com força.
Receitas históricas
De $0.6B a $1.6B em 4 anos — quase 2.7x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $1.6B · FY2025
De cada $100 de vendas, $86 vão em custos e operação; sobram $14 de lucro líquido (14% de margem).
Catalisadores e riscos
Venda cruzada de módulos: mais produtos por cliente aumentam a receita por funcionário.
Receita de juros sobre fundos dos clientes enquanto as taxas seguem altas.
Avanço para empresas médias maiores, ampliando o mercado endereçável.
Receita atrelada ao emprego: recessão reduz folhas e cobrança por funcionário.
Queda de juros corta a receita sobre os fundos retidos.
Concorrência pesada de ADP, Paychex e Paycom pressiona preços.
Nota do Charlie
“Um negócio que cresce 26% com 69% de margem bruta merece respeito, e a 26x fluxo de caixa você paga quase o preço justo. Não tem desconto na fila: sem fosso fundo, prefiro comprar quando o mercado está distraído.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para PCTY?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.