STX
Seagate Technology
Semiconductores
★ Calidad 52/100Precio hoy
$630.49
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De qué está hecho este negocio
¿De dónde viene el valor?
ciclo 5 años
Dinero generado año por año
Este negocio tiene ciclos — hay años buenos y años malos. Por eso no usamos solo el último año.
Usamos el promedio de esos 4 años como base del cálculo — no el año bueno, no el año malo. Así el valor refleja lo que la empresa genera de forma sostenida.
El negocio
El archivador del internet: guarda los datos que nadie se atreve a borrar.
Seagate fabrica discos duros de alta capacidad (HDD) para los centros de datos que almacenan la nube. Vende hardware por unidad: cuantos más terabytes por disco, mejor el margen. Facturó $9.1B con margen bruto de 35%.
Solo quedan tres fabricantes de discos duros en el mundo; entrar cuesta miles de millones y décadas de patentes. Su tecnología HAMR (grabación asistida por calor) mete más datos en el mismo plato. El problema: la memoria flash (SSD) le muerde los talones cada año.
Ingresos históricos
De $11.7B a $10.8B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $12.2B · FY2026
De cada $100 de ventas, $74 se van en costos y operación; quedan $26 de ganancia neta (26% de margen).
Catalizadores y riesgos
Ramp de discos Mozaic 3TB+ por plato con mejor margen durante FY2026.
Demanda de almacenamiento masivo por el boom de datos de IA en centros de datos.
Disciplina de precios del duopolio con Western Digital limita la sobreoferta.
La flash (SSD) sustituye HDD poco a poco en cargas cada vez más grandes.
Ingresos ya cayeron de $11.7B a $6.6B en el último bajón del ciclo.
Deuda de $5.0B contra $0.9B en caja: poco colchón si el ciclo se voltea.
Nota de Charlie
“Negocio cíclico sin foso profundo, cotizando cerca de 9x un flujo que se encoge ~4% al año con margen de 35%. Pagas como si el pico del ciclo fuera permanente. Solo quiero saber dónde baja el ciclo, para no comprar justo antes.”
Análisis · julio de 2026
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Aquí no calculamos un valor: Seagate Technology no genera flujos de caja que se puedan proyectar, y ponerle un número sería inventarlo. Lo que sí puedes hacer es seguirlo y decirnos a qué precio te interesa — te avisamos por correo cuando llegue.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.