STX
Seagate Technology
Semicondutores
★ Qualidade 52/100Preço hoje
$630.49
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Do que é feito este negócio
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 4 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
O negócio
O arquivo morto da internet: guarda os dados que ninguém tem coragem de apagar.
A Seagate fabrica discos rígidos de alta capacidade (HDD) para os data centers que hospedam a nuvem. Vende hardware por unidade: quanto mais terabytes por disco, melhor a margem. Faturou US$9,1B com margem bruta de 35%.
Sobraram só três fabricantes de disco rígido no mundo; entrar custa bilhões e décadas de patentes. A tecnologia HAMR (gravação assistida por calor) enfia mais dados no mesmo disco. O problema: a memória flash (SSD) morde o calcanhar dela todo ano.
Receitas históricas
De $11.7B a $10.8B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $12.2B · FY2026
De cada $100 de vendas, $74 vão em custos e operação; sobram $26 de lucro líquido (26% de margem).
Catalisadores e riscos
Ramp dos discos Mozaic 3TB+ por prato, com margem melhor ao longo do FY2026.
Demanda por armazenamento massivo puxada pela explosão de dados de IA nos data centers.
Disciplina de preço do duopólio com a Western Digital segura o excesso de oferta.
A flash (SSD) vai substituindo o HDD aos poucos em cargas cada vez maiores.
A receita já despencou de US$11,7B para US$6,6B na última baixa do ciclo.
Dívida de US$5,0B contra US$0,9B em caixa: pouco colchão se o ciclo virar.
Nota do Charlie
“Negócio cíclico sem fosso fundo, negociando perto de 9x um fluxo que encolhe ~4% ao ano com margem de 35%. Você paga como se o topo do ciclo fosse pra sempre. Só quero saber onde o ciclo desaba, pra não comprar bem antes.”
Análise · julho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Seagate Technology não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.