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SaaS Recurrente
★ Calidad 40/100Precio hoy
$100.46
lo que paga el mercado
Vale
$136.30
valor calculado del ciclo
El precio está un 26% por debajo de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$130.47
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 34 comparables
Pagas 17.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.5x.
38% por debajo de lo que Charlie cree que vale (24.1x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Charlie le da 24.1x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 21.5x. Este sube desde ahí:
Margen 83%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Crece 25% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 24.1x, más que el promedio de 21.5x.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $5.41/acción × 24.1x de multiplicador más $5.83 de caja neta = $136.30 de valor intrínseco. El precio actual de $100.46 está 36% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 26% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $109.04.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$109.04
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$129.49
-5% del Valor
🟢 Hoy
$100.46
+36% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Jira es la sala de máquinas de cada equipo de software: salir duele.
Atlassian hace las herramientas donde trabajan los equipos técnicos: Jira para seguir tareas y bugs, Confluence para documentación, Bitbucket y Trello. Cobra por suscripción mensual por usuario, casi todo autoservicio con poca fuerza de ventas. Más de 300.000 clientes y 83% de margen bruto.
El costo de cambio es el foso: Jira se incrusta en el flujo diario de miles de desarrolladores y migrarlo paraliza equipos enteros. Un mercado de miles de apps de terceros ata aún más al cliente. No es monopolio, pero desalojar un estándar arraigado toma años.
Ingresos históricos
De $2.1B a $5.2B en 4 años — casi 2.5x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
Catalizadores y riesgos
Migración de clientes a la nube ya completada, abriendo ventas cruzadas de mayor precio.
Rovo y su capa de inteligencia artificial como nueva línea de ingresos por usuario.
Empuje hacia grandes empresas: contratos más grandes y menos rotación.
Pierde dinero contable (utilidad neta negativa) por la fuerte compensación en acciones que diluye al accionista.
Microsoft (GitHub, Azure DevOps), GitLab, Monday.com y ServiceNow presionan por todos los flancos.
Los despidos tecnológicos recortan asientos pagados: menos empleados, menos licencias.
Nota de Charlie
“Pagar 24x el flujo de caja por un negocio que crece 26% con 83% de margen no es una locura; el foso existe aunque no sea un castillo. Vigila la dilución: si te regalan acciones a ti mismo cada año, tarde o temprano el dueño paga la cuenta.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para TEAM?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.