TER
Teradyne
Semiconductores
★ Calidad 42/100Precio hoy
$370.39
lo que paga el mercado
Vale
$29.92
valor calculado del ciclo
El precio está un 1138% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 20 comparables
Pagas 107.7x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 54.1x.
92% por encima de lo que Charlie cree que vale (8.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Charlie le da 8.2x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 54.1x. Este baja desde ahí:
Se encoge 4% al año. el flujo se contrae; el motor pierde fuerza.
Ciclicidad externa. depende de un ciclo (tasas, recesión) que no controla.
Margen 58%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Por eso vale 8.2x, menos que el promedio de 54.1x.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $29.92 por acción. El precio actual de $370.39 está 92% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 1138% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $28.42.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$23.94
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$28.42
-5% del Valor
🔴 Hoy
$370.39
-92% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Teradyne le toma el examen final a cada chip antes de salir de fábrica.
Teradyne fabrica las máquinas que prueban chips recién salidos de la línea: detectan el defectuoso antes de que llegue a tu teléfono o auto. Cobra por equipo y por el servicio recurrente. Suma un brazo de robótica industrial (Universal Robots, MiR) que aún pesa poco.
El testeo de semiconductores es prácticamente un duopolio con Advantest: una vez que un fabricante calibra su producción sobre tu equipo, cambiar cuesta caro y arriesgado. Márgenes brutos del 58% y cero deuda lo confirman. El foso existe, pero no es infranqueable.
Ingresos históricos
De $3.7B a $3.2B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $3.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $83 se van en costos y operación; quedan $17 de ganancia neta (17% de margen).
Catalizadores y riesgos
Demanda de testeo para chips de IA y memoria HBM, más complejos y caros de probar.
Recuperación del ciclo de semiconductores móviles y de automóvil hacia 2026.
Escalado del negocio de robótica si sale de números rojos operativos.
Exposición a Asia (Taiwán, China, Corea) y a restricciones de exportación de EE.UU.
Negocio cíclico: los ingresos cayeron de $3.7B a $2.7B en dos años.
Crecimiento normalizado negativo (-4% anual); no está compuesto a tu favor.
Nota de Charlie
“El testeo de chips es un buen negocio, pero el mercado lo cotiza a un múltiplo muy por encima de las 8x que su flujo normalizado justifica, y para un negocio que encoge 4% al año eso es pagar por adelantado un ciclo que todavía no llega. Buena máquina, precio con demasiado optimismo dentro.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Teradyne?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $28.42 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.