TER
Teradyne
Semicondutores
★ Qualidade 42/100Preço hoje
$370.39
o que o mercado paga
Vale
$29.92
valor calculado do ciclo
O preço está 1138% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Semicondutores · frente a 20 comparáveis
Você paga 107.7x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 54.1x.
92% acima do que o Charlie acha que vale (8.2x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Charlie dá 8.2x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 54.1x. Este cai a partir daí:
Encolhe 4% ao ano. o fluxo se contrai; o motor perde força.
Ciclicidade externa. depende de um ciclo (juros, recessão) que não controla.
Margem 58%. cobra quase pedágio puro; pode subir preços sem perder clientes.
Por isso vale 8.2x, menos que a média de 54.1x.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $29.92 por ação. O preço atual de $370.39 está 92% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 1138% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $28.42.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$23.94
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$28.42
-5% do Valor
🔴 Hoje
$370.39
-92% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Teradyne aplica a prova final em cada chip antes de sair da fábrica.
A Teradyne faz as máquinas que testam chips recém-saídos da linha: pegam o defeituoso antes de ele chegar no seu celular ou carro. Cobra pelo equipamento e pelo serviço recorrente. Tem também um braço de robótica industrial (Universal Robots, MiR) que ainda pesa pouco.
O teste de semicondutores é praticamente um duopólio com a Advantest: depois que um fabricante calibra a produção em cima do seu equipamento, trocar sai caro e arriscado. Margem bruta de 58% e dívida zero confirmam isso. O fosso existe, mas não é intransponível.
Receitas históricas
De $3.7B a $3.2B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.2B · FY2025
De cada $100 de vendas, $83 vão em custos e operação; sobram $17 de lucro líquido (17% de margem).
Catalisadores e riscos
Demanda por teste de chips de IA e memória HBM, mais complexos e caros de testar.
Retomada do ciclo de semicondutores de celular e automotivo rumo a 2026.
Ganho de escala da robótica se ela sair do prejuízo operacional.
Exposição à Ásia (Taiwan, China, Coreia) e às restrições de exportação dos EUA.
Negócio cíclico: a receita caiu de $3.7B para $2.7B em dois anos.
Crescimento normalizado negativo (-4% ao ano); não compõe a seu favor.
Nota do Charlie
“Testar chips é bom negócio, mas o mercado paga um múltiplo bem acima das 8x que o fluxo normalizado justifica, e pra uma empresa que encolhe 4% ao ano isso é adiantar o pagamento de um ciclo que ainda não chegou. Boa máquina, preço com otimismo demais embutido.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para Teradyne?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $28.42 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.