TJX
TJX Companies
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 79/100Precio hoy
$156.25
lo que paga el mercado
Vale
$109.82
valor calculado del ciclo
El precio está un 42% por encima de su valor
charlieapp.co
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$105.95
por acción
Cómo se calcula
TJX Companies — alta vía asistente (2026-06-01). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 30.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.7x.
30% por encima de lo que Charlie cree que vale (21.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $4.99/acción × 21.2x de multiplicador más $3.87 de caja neta = $109.82 de valor intrínseco. El precio actual de $156.25 está 30% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 42% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $104.33.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$87.86
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$104.33
-5% del Valor
🔴 Hoy
$156.25
-30% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Compra el sobrante de las marcas y lo vende como caza del tesoro.
TJX es minorista de descuento: compra exceso de inventario y saldos de marcas conocidas y los vende hasta 60% más barato en TJ Maxx, Marshalls y HomeGoods. Factura $60.4B con 1.300+ compradores rastreando ofertas por el mundo. El cliente vuelve porque el surtido cambia cada semana.
La ventaja está en la escala de compra y las relaciones con miles de proveedores que necesitan vaciar bodegas rápido. Nadie compra tan grande ni tan oportunista. Es difícil de copiar: requiere décadas de red y una cultura de cazadores de gangas, no un algoritmo.
Ingresos históricos
De $48.6B a $60.4B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $60.4B · FY2026
De cada $100 de ventas, $91 se van en costos y operación; quedan $9 de ganancia neta (9% de margen).
Catalizadores y riesgos
Expansión de HomeSense y Sierra en Norteamérica, formatos aún jóvenes.
El comercio online tradicional deja saldos que TJX absorbe barato.
Crecimiento internacional en Europa y Australia bajo la marca TK Maxx.
Márgenes finos: 31% bruto deja poco colchón ante costos de flete y salarios.
Depende de un flujo constante de inventario sobrante que puede secarse en años ajustados.
El modelo de tienda física exige ejecución perfecta; un tropiezo logístico se nota rápido.
Nota de Charlie
“Un minorista que crece 6% con margen bruto de 31% y sin foso profundo, cotizando a 21x. Es un buen negocio a precio de buen negocio; nadie te regala la excelencia operativa, pero tampoco pagas fantasía.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para TJX Companies?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $104.33 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.