TJX
TJX Companies
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 79/100Preço hoje
$156.25
o que o mercado paga
Vale
$109.82
valor calculado do ciclo
O preço está 42% acima do seu valor
charlieapp.co
De onde vem o valor?
Negócio estabelecido com dividendos
$105.95
por ação
Como é calculado
TJX Companies — alta via assistente (2026-06-01). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Dividendo / Fluxo de caixa · frente a 42 comparáveis
Você paga 30.5x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 25.7x.
30% acima do que o Charlie acha que vale (21.2x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $4.99/ação × 21.2x de múltiplo mais $3.87 de caixa líquido = $109.82 de valor intrínseco. O preço atual de $156.25 está 30% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 42% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $104.33.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$87.86
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$104.33
-5% do Valor
🔴 Hoje
$156.25
-30% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Compra a sobra das grifes e revende como caça ao tesouro.
A TJX é varejista de desconto: compra excesso de estoque e pontas de marcas famosas e revende até 60% mais barato na TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods. Fatura $60.4B com mais de 1.300 compradores garimpando ofertas pelo mundo. O cliente volta porque o mix muda toda semana.
A vantagem vem da escala de compra e do relacionamento com milhares de fornecedores que precisam esvaziar depósito rápido. Ninguém compra tão grande nem tão oportunista. É difícil de copiar: exige décadas de rede e uma cultura de garimpeiros, não um algoritmo.
Receitas históricas
De $48.6B a $60.4B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $60.4B · FY2026
De cada $100 de vendas, $91 vão em custos e operação; sobram $9 de lucro líquido (9% de margem).
Catalisadores e riscos
Expansão de HomeSense e Sierra na América do Norte, formatos ainda novos.
O varejo online tradicional gera pontas de estoque que a TJX absorve barato.
Crescimento internacional na Europa e Austrália sob a marca TK Maxx.
Margem apertada: 31% bruto deixa pouca folga diante de frete e salários.
Depende de um fluxo constante de estoque sobrando, que pode secar em anos difíceis.
O modelo de loja física cobra execução perfeita; um tropeço logístico aparece rápido.
Nota do Charlie
“Um varejista que cresce 6% com margem bruta de 31% e sem fosso profundo, negociando a 21x. É um bom negócio a preço de bom negócio; ninguém dá a excelência operacional de graça, mas você também não paga fantasia.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para TJX Companies?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $104.33 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.