TXN
Texas Instruments
Semiconductores
★ Calidad 41/100Precio hoy
$289.61
lo que paga el mercado
Vale
$62.80
valor calculado del ciclo
El precio está un 361% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
ciclo 5 años
Dinero generado año por año
Este negocio tiene ciclos — hay años buenos y años malos. Por eso no usamos solo el último año.
Usamos el promedio de esos 5 años como base del cálculo — no el año bueno, no el año malo. Así el valor refleja lo que la empresa genera de forma sostenida.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 11 comparables
Pagas 52.6x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 60.1x.
75% por encima de lo que Charlie cree que vale (13x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $62.80 por acción. El precio actual de $289.61 está 78% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 361% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $59.66.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$50.24
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$59.66
-5% del Valor
🔴 Hoy
$289.61
-78% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Diseñas su chip una vez y lo compras durante diez años.
Texas Instruments fabrica chips analógicos y embebidos — más de 80,000 productos que convierten señales del mundo real en datos. Cobra vendiendo silicio a clientes industriales y de automoción, donde un chip de pocos dólares se diseña una vez y se compra durante una década.
El moat real es el costo: fabrican en obleas de 300mm internamente, algo que casi nadie más hace en analógico, lo que les da el chip más barato del catálogo. Los ciclos de diseño largos y la dispersión de clientes dan ingresos pegajosos, pero el modelo lo califica como moat moderado — China está aprendiendo a hacer analógico básico.
Ingresos históricos
De $18.3B a $17.7B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $17.7B · FY2025
De cada $100 de ventas, $72 se van en costos y operación; quedan $28 de ganancia neta (28% de margen).
Catalizadores y riesgos
Plan de capex de ~$60B en fabs de EE.UU. (Sherman, Texas) con fondos CHIPS Act cercanos a $1.6B, capacidad que madura hacia 2026-2027.
Recuperación cíclica de demanda industrial y automotriz tras tocar fondo en 2024 ($15.6B); revenue ya rebotó a $17.7B en FY2025.
Pico de capex hacia 2026 libera FCF — hoy comprimido en $2.6B sobre $5.0B de net income.
El capex masivo está estrangulando el FCF: $2.6B contra $5.0B de beneficio neto. El dividendo se paga, pero el colchón es fino.
Deuda de $14.0B contra $3.2B de caja, justo cuando el ciclo aún no confirma la recuperación.
Competidores chinos avanzando en analógico de bajo costo, exactamente el terreno donde TXN gana por precio.
Nota de Charlie
“Un foso de costos basado en obleas de 300mm propias y 57% de margen bruto a 13x es un precio sensato por un negocio de esta calidad; el plano crecimiento avisa que China muerde el analógico básico, así que paga el múltiplo sin ilusiones y deja que los ciclos de diseño de una década hagan el trabajo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Texas Instruments?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $59.66 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.