UNP
Union Pacific Corporation
Industrial Híbrido
★ Calidad 54/100Precio hoy
$293.39
lo que paga el mercado
Vale
$176.11
valor calculado del ciclo
El precio está un 67% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$224.82
por acción
Cómo se calcula
Union Pacific Corporation — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 29.9x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 35.5x.
34% por encima de lo que Charlie cree que vale (19.6x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $11.45/acción × 19.6x de multiplicador menos $48.71 de caja neta negativa = $176.11 de valor intrínseco. El precio actual de $293.39 está 40% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 67% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $167.30.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$140.89
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$167.30
-5% del Valor
🔴 Hoy
$293.39
-40% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Dos vías de acero que nadie volverá a construir: medio oeste americano sin alternativa.
Union Pacific opera 51,000 km de vía férrea en 23 estados del oeste de EE.UU. Cobra por mover carga —granos, carbón, químicos, contenedores intermodales— de punto A a punto B. En 2025 facturó $24.5B y convirtió $7.1B en beneficio neto. Es un peaje sobre la economía física americana.
Construir una red ferroviaria paralela hoy es imposible: ni el capital ni los permisos existen. Son un duopolio en el oeste con BNSF. El cliente que quiere mover 10,000 toneladas de grano no tiene alternativa real a esos precios. Eso es poder de fijación de precios duradero.
Ingresos históricos
De $21.8B a $24.5B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $24.5B · FY2025
De cada $100 de ventas, $71 se van en costos y operación; quedan $29 de ganancia neta (29% de margen).
Catalizadores y riesgos
Fusión propuesta con Norfolk Southern (anunciada 2025) crearía el primer ferrocarril transcontinental de EE.UU.
Operating ratio objetivo bajo 60% liberaría cientos de millones en FCF anual.
Recuperación del volumen intermodal conforme se normalizan las cadenas de suministro.
Deuda de $30.3B contra solo $1.3B en caja —sensible a tipos de interés.
Volumen ligado a una economía cíclica: recesión significa menos vagones cargados.
Margen bruto reportado 0% indica que el modelo es puramente de costes operativos; sin colchón de producto.
Nota de Charlie
“Es un negocio que entendería un niño de diez años: mueve cosas pesadas y cobra peaje. Crece al 3%, no al 30%, pero llevará moviendo grano cuando la mitad de las apps de moda hayan desaparecido. Pagar caro por algo aburrido y eterno suele terminar bien.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Union Pacific Corporation?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $167.30 — sin que tengas que volver a mirar.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.