USB
U.S. Bancorp
Banco / BV
★ Calidad 30/100Precio hoy
$63.84
lo que paga el mercado
Vale
$55.23
valor calculado TBV
El precio está un 16% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $55.23 por acción. El precio actual de $63.84 está 13% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 16% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $52.47.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$44.18
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$52.47
-5% del Valor
🔴 Hoy
$63.84
-14% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Un banco normal con una caja registradora pegada a cada comercio.
U.S. Bancorp es el quinto banco más grande de EE.UU., con $28.7B en ingresos en 2025. Gana dinero del diferencial entre lo que paga por depósitos y lo que cobra por préstamos, más comisiones de su negocio de pagos (tarjetas, procesamiento de comercios). Net income de $7.6B.
Su ventaja real es el negocio de pagos: procesa transacciones para millones de comercios, generando comisiones recurrentes sin riesgo de crédito. Una base de depósitos pegajosa y barata abarata su coste de fondeo frente a rivales. No es un foso impenetrable, pero la escala y la regulación mantienen fuera a los recién llegados.
Ingresos históricos
De $22.8B a $28.7B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $28.7B · FY2025
De cada $100 de ventas, $74 se van en costos y operación; quedan $26 de ganancia neta (26% de margen).
Catalizadores y riesgos
Sinergias pendientes de la integración de Union Bank (cerrada dic 2022), con ahorros objetivo de ~$900M anuales.
Expansión del margen de interés neto si la Fed mantiene tipos elevados durante 2026.
Ratio CET1 por encima del 10.5% que habilita más recompras y dividendos.
Bancos comerciales son cajas negras: el riesgo de crédito en inmobiliario comercial puede aparecer de golpe.
Apalancamiento estructural — un banco quiebra rápido cuando la confianza se evapora.
Competencia de fintechs en pagos erosiona márgenes de comisiones, su mejor negocio.
Nota de Charlie
“Un banco decente a precio razonable, sin más. Aquí el truco es no perder: USB lo hace mejor que la mayoría, pero sigues comprando una caja apalancada que confías en que esté bien gestionada.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para U.S. Bancorp?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $52.47 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.